#医药后市展望#打卡第十八天！ $工银前沿医疗股票A基金$ $工银中证创新药产业ETF发起式联接A基金$ 什么样的创新药公司有投资价值？ 行业前景无限，但竞争激烈，具体到公司，就是炼狱的难度。需要深入研究、仔细斟酌。 从美国生科几十年的发展历史来看，这个行业是九死一生的，甚至是九十九死一生的。大概十个初创型公司，只有一个能推出临床产品;而从临床到最终获得FDA批准上市，大概也就一个。这个很成功上市创新药的公司，已经是九十九之一了，当然，股价涨幅大多10倍以上，回报丰厚。大多数公司，都是研究失败、资金断裂或要死不活、沦为仙股的。 拥有成功产品上市的公司，多数是被大药企收购，当然能被收购，对股东来说是相当不错的，经常都是一天翻倍。但是中国的创新药公司，大多数没有收购价值的，一是多数产品是metoo,大药企自己也可以研发出来，二是我们的大药企账上也没多少钱，最多的也就一百亿，没有那个实力去收购。 三、从这个角度讲，是不是我们的创新药公司估值还不够低，美股那边几千万、几亿市值的一大堆，港股18A小的也有10-20亿港币，好点的公司都几十上百亿? 最后能从小公司，成长为大中型公司的寥寥无几，翻遍美股，过去十几年诞生的，200-400亿美元市值的也就那一二十家。能上市1、2个超级重磅，拥有自己研发、临床、销售体系的，达到7-800亿市值的，也就新基(也被收购)、吉利德、再生元、福泰了。 中国的创新药，过去十几年看，成功率要高很多。一是，大多数国产创新药是走的 metoo,最多也就是mebetter，属于模仿阶段，摘取低垂的果实，速度快的话，成功的概率比较大。二是原有的疾病治疗药物落后，我们监管的审批标准也低，大量同质化的伪创新药能够成功上市。三是专利保护水平低，互相模仿、抄袭。但这种“成功率”的结果就是大家都赚不到钱。 国内已经上市的创新药企业，因为前几年行业火爆，融了不少钱，很多企业还可以苟延残喘两年。但如果再持续低迷两年，没有全球创新、执行力差，也会陷入现金流断裂的境地。绝大多数公司，很难实现盈利，没有投资价值。 我认为能长期成长、真正能买、敢买，能赚钱的创新药公司，是非常少的。好在现在生科普遍低迷的情况下，有少数公司，确定性很高、足够便宜，有安全边际，成长空间很大，具有很高的投资价值。 当然，对于普通投资者，我还是建议您通过公募基金去布局，简单省事，通俗易懂，而且特别容易理解，风险又小了很多。我自己就是公募基金的忠实粉丝，尤其是工银瑞信基金公司，我向您强烈推荐，确实挺不错的，大家一定要关注起来！ #美联储降息50基点 市场影响几何？# #大消费全线走高！白酒领涨# #2700点跌不动 A股底部已找到？# #地产板块持续走强 什么信号？# #九月基金投资策略# #晒收益# 
