今天,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行盘中股价集体刷新历史新高。交通银行、邮储银行盘中股价也创阶段新高。与此同时,“三桶油”、中国人寿、中国移动等大块头也集体上涨,全市场总市值TOP10中,仅贵州茅台下跌。
截至今天收盘,“国有大型银行”指数(成分股即六大行)上涨1.31%,令板块总市值达到约87923亿元。而创业板指今天整体收跌0.94%,1349只成分股的总市值应由昨日收盘时的88055亿元,降至约8.68万亿元。
也就是说,我们其实已经见证了历史。
(注:这里“总市值”指的是Wind数据浏览器中的“总市值2”指标,计算方法为“当日股价当日总股本”)
8月以来,国有大行股价屡创新高,分析观点普遍指出,高股息率和稳定性成为支撑银行股上涨的主要因素。为何在大盘处于守势的情况下,银行却高歌猛进?主要几点原因:
一、利率持续下行,银行净息差受到呵护
今年贷款市场报价利率(LPR)已经有两次下调。按理说贷款利率就是银行销售价,销售价降了银行利润会受损。但另一方面存款利率也在下降,7月份,国内主要大行已经下调存款利率,下调幅度为10个基点到20个基点,其它银行随后跟进。对银行来说,存款利率就是它的成本价,现在成本价降了,有利于银行维持合理的净息差和利润。
数据显示:今年一季度,商业银行净息差为1.54%,与一季度持平,净息差同比降幅持续收窄、环比基本不变,商业银行净息差出现见底的信号,这对银行是好消息,意味着利润有望保持稳定。
二、资产配置荒下,银行高股息优势凸显
过去,居民资产配置主要集中在房产、股票、货币基金、保险等资产,但最近两年楼市持续下行,股市也低迷,存款利率在下行,其它固收类理财收益率也在降低。居民迫切需要一款性价比高的投资资产,而银行股就脱颖而出。银行股的优点是股价稳定,不会大涨大跌,更不可能出现中途退市的风险,也就是大家理想中的“稳”,在稳的情况下,又比较高的股息率。
目前银行板块近12个月的股息率在5%左右,远远高于1年期存款利率(1.35%)。随着银行存款利率越来越低,银行股容易吸引更多资金进场。
三、国家队加仓,银行获得资金追捧
银行股股价破净相当于股价被低估,而国家目前对中特估概念是比较支持的,银行股作为重要的中特估,在这个风口下自然容易上涨。以国家队今年爆买的ETF为例,资金大幅流入并主要加仓沪深300,银行作为沪深300指数第一大权重行业显著受益。根据估算,截至8月16日,年内股票型ETF净流入约6293亿元,其中宽基类ETF净流入6359亿元,跟踪沪深300指数的ETF产品,年内净流入约4477亿元,占全部宽基净流入规模的70%以上。而银行流入金额近600亿元。这还不含中央汇金、保险资金、北向资金的持续买入。
高股息率和稳定性是推动银行股上涨的关键因素。银行股的股息率高于电力、交运等传统高分红行业,并且比煤炭等行业更加稳定,在当前市场环境下具有稀缺性。
$广发纳斯达克100ETF联接人民币(QDII)A(OTCFUND|270042)$
$国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$
$天弘创业板ETF联接基金C(OTCFUND|001593)$
$天弘沪深300ETF联接C(OTCFUND|005918)$
$易方达创业板ETF联接C(OTCFUND|004744)$
$天弘中证银行ETF联接C(OTCFUND|001595)$
$天弘恒生科技指数(QDII)C(OTCFUND|012349)$
$南方中证全指证券公司ETF联接C(OTCFUND|004070)$