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投资行业板块类的基金五个层次的底层逻辑
最近一段时间，无论在天天基金平台、还是在我的微信公众号，还是在雪球，总有朋友留言，问我现在医药基金可以不可以抄底？买了很多新能源基金，亏了30%，40%，现在怎么办，说实话，凡是这样问的读者，要么关注我的时间太短，要么没有用心读过我过往的文章。
今天我在这里统一回复一下：我从来不买行业板块类基金。如果想抄底行业板块赛道基金，你看一下你具不具备我讲的以下五个层次的逻辑思维能力，实话实说，我不具备。很多大V也不具备。
另外一个问题，医药亏了很多，问我怎么办，我又能有什么办法呢？我只能告诉大家“凉伴“。实事求是说我对这些方面没研究，我也不敢叫你亏了50%割肉，如果投入金额很少，还很年轻，我只能告诉你，亏掉的钱，就当交学费了，投资总是要交学费的。和那些大V一直灌输下去没出路。
业类的基金，最重要的是对于行业投资价值的判断，绝不是只看下历史市盈率、市净率、估值百分位等等数据这么简单，需要对行业竞争格局、行业需求的变化，有非常深刻的理解。
对于行业板块类基金想做好的必须具备的以下五个层次的思维，如果做不到就别买了，因为在这个层面认知上，例如行业研究员，他的研究成果认知比你深得多，你凭什么听听大V如何做ETF轮动就那么有信心呢。
第一个层次：
看估值的高底：PE，PB，ROE，EP等大家一般都会看，我见过很多银行行业，推销基金的，基本上停留在这个层次
第二层次：
行业估值所处行业历史的百份位，估值的历史的分位数，来判断是否可以买入，如果这个层次就可以决定买卖的话，你的潜意识是市场是错的，你是对的。但是市场是投票投出来的结果
说到这里绝大多数，懂王，大V，老司机都是停留在这个层面，什么也不说，你现在估值在历史这么低的百分位你就是不对，我就可以买入，什么红绿灯，什么五星级都来了。我们最起码要对市场运行的尊重和了解，
第三层次
当下的这个行业估值水平和分位数，的组成代表着市场对这个行业未来预期是什么？景气度是向上还是向下的？代表着市场对这个结果乐观还是悲观的？你认为可以买入，市场主流错误点在那里？
以新能源车为例，现在估计动态市盈率二十倍左右。目前新能源车估值在历史1%的水平，代表市场定价是认为新能源车最好时间已过，过去两年复合增长率70%，是超级大贝塔行业，而现在2021年大量扩产，产能过剩，整车降价，毛利率降低，产业格局已经发生变化
第四层次：
你认现在可以买入，从你的认知中，反映和别人不一样，你的预期差又都是由那些构成的，你有对这个行业有超额信息吗？你掌握了别人不掌握的信息吗？
如果你不是行业中的人，没有超额认知，我想你买行业主题板块的基金就算了
第五层次
对你超额信息的正确解读和分析的能力，比如目前的新能源车板块，它的估值是反映市场大概每月出货量60万辆，如果你是行业内的，你知道去年12月份，月份销量会大大超出这个水平，那么可以出手。
如果没有这个五个层次的底层逻辑，就算你买对了，这些行业波动这么大，这个过程又怎么把握不被振出去呢
我之前文章就讲过，赛道板块基金2017年之前是没有什么人买的，赛道股的兴起是之前炒分级A的那班人，2017年之后没什么好炒才开始做行业板块类基金产品的。最繁荣的是2019年和2020年。
我曾经多次讲过，买白酒，医药，新能源的基金，除了赚到多巴胺以外，这是根本赚不到钱。大家去看看今年最红最牛的做ETF轮动的大威他的成绩怎么样就知道了。
昨天早上，我看到我们群里，果子同学的一段留言：“我也许平时读书研究理论偏多点，习惯在实际投资中总要分析一下底层赚钱的逻辑来源，所以平时说的有点不接地气，希望我们以后多交流”
看到这段文字我很激动，好的投资为什么非要接地气呢？。所谓接地气就是平时大家关注度最高的，平时直播问的最多问题就是问白酒医药新能源，这叫接地气吗？，其实可能人家手里已经有一堆医药，只不过现迷茫了，不知道未来是怎样的，不知道是好还是坏，不知道向左还是向右。这有用吗？
昨天晚上，我和心灵，常乐姐之间在群，里交流，高手间的对话，我们可以只讲半句，就知道对方什么意思，
我们一直在思考一个问题，“什么样的投资策略不需要看天吃饭的”
请看我后面系列文章：假如未来股市三年不涨，你是否有方法赚钱。