大家现在最激动的不是美联储昨天夜里降息50BP,而是官方表明,预计到今年年底,将再降息50个基点,接近市场定价。
市场目前的主流观点是,预计联储未来持续推动降息,年内累计降息幅度预计达到100-125bp,也就是说,目前剩余50-75个基点的空间。
得到了美联储的总体降息预期,再来倒推降息为什么会是这个形式呢?
其实,现在对股市最好的降息路径是50→25→25或者50→50→25,如果是25→50→50的走法,那就相对而言不怎么好了。
为什么这么说?
如果9月降息25BP,之后2次降息50BP,市场倾向解读成9月降息之后,10、11、12月数据持续恶化,美联储不得不加速降息。
资金就会加剧考虑衰退的风险,市场很难长好,后期利好长债,利空股票。
反过来,现在的状况是9月降息50BP,之后预期两次25BP,说明降息后,到年末为止的三个月经济数据都很稳定,所以后期只要降息25BP就够。
就利好股票,利好短债。
这里具体提一些板块来说的话,
美债下行确定性最强,可以优先考虑美债的投资机会。其中,短债利率下行幅度可能大于中长债利率,因此可以相对超配短债。
喜欢走稳的朋当前可关注一些防御性行业,国内主要是高股息相关板块;后期再逐步增加利率敏感型的资产配置,例如创新药等等。
#美联储降息50基点 市场影响几何?#
$易方达标普消费品指数美元现汇A(OTCFUND|000593)$
$华宝标普美国消费美元(OTCFUND|002423)$
$易方达标普500指数美元汇A(OTCFUND|003718)$
$广发纳斯达克100ETF联接美元(QDII)A(OTCFUND|000055)$
$大成纳斯达克100ETF联接(QDII)A(OTCFUND|000834)$
$易方达纳斯达克100ETF联接(QDII-LOF)A(美元现汇)(OTCFUND|003722)$
$景顺长城沪港深精选股票A(OTCFUND|000979)$
$博时沪港深优质企业基金A(OTCFUND|001215)$
$广发亚太中高收益债美元现汇(QDII)A(OTCFUND|000275)$