聊聊大盘
全球AI硬件跳水，但国产链半导体逆势启动，到底发生了什么？
openai和anthropic呼吁延缓AI研究，openai、anthropic是老美算力中心最大的买家，他们放缓AI研究，市场担心GPU、存储、光模块的需求会下降
所以美股的的算力、存储，还有A股的光模块都跟着跳水
但是老美放缓AI研究，和我们无关，相反我们还会加速追赶，而国产半导体的主要买家是国内大模型公司，再加上二季度国内几个互联网头部大厂的资本开支都是超预期大增
deepseek甚至开始建立第一个十万卡级别算力中心
这样一来海外链放缓，国产链半导体加速
而且不管是算力还是存储，他们的制约都是产能，扩产就需要更多的代工厂产能还有半导体设备，所以今天半导体设备比较强势
大盘上来看，今天还是机制缩量，1.6万亿的量，没有增量资金入场，那就还要振
但是机制的缩量一般也意味着新的周期在酝酿，所以我也并不悲观
说回指数，今天三大指数表现分歧，主板在银行的支撑下相对抗跌，创业板在表现次之，科创50偏弱
盘面上，截至我发文，上证指数下跌0.26%，创业板指数下跌0.40%，科创50上涨2.07%。缩量400多亿，全天成交预计1.6万亿上下，上涨1400多家，下跌4000多家，情绪一般般，量能不太够
技术面上，短期指数运行在各均线之下，对长期均线产生一些偏离，近期需要尽快拉回，否则向下的趋势就会形成
行业上，今天创新药、电力设备、汽车等方向涨幅居前
通信、农业、军工等方向跌幅居前
猫姐操作分享
加仓方向
1、债基
我今天继续加仓$中欧兴悦债券C(OTCFUND|019451)$ 5000元
最近权益市场和板块赛道波动明显加大，两市整体缩量，情绪偏弱，牛到了下半程，我开始加大对固收资产的布局。而且8月以来海外债市有扰动，但国内债市整体修复，利率中枢中长期下行逻辑没变，货基、定存现在利率太低，债基对我来说更合适。
我加的这只基，主要是它策略跟我的需求对得上，以高等级信用债做底仓吃票息，再拿少量利率债做波段增厚，不靠信用下沉博收益，整体偏中长期纯债。 9月以来也是持续收蛋，近1年收益大概2.86%，在同类里面位于前列，走势也比较稳，特点就是跌得慢、修复快，回撤控制比很多长债更舒服，今天继续加5000。
2、PCB
今日继续加仓$国联安优选行业混合C(OTCFUND|028548)$ 1000元
虽然最近AI链在Openai呼吁延缓研究下偏弱，但是PCB环节却逆势走强，因为他的产业逻辑比较清晰，二季报里基金经理把思路我觉得非常有道理，二季度这只基金增配PCB设备、覆铜板、电子布和特种布、铜箔和粉料，减持光模块和光芯片；核心判断是AI大发展下，新模块、层数增加、材料升级会让PCB在AI硬件链条里的价值量持续增长，而PCB又是中国有强大优势的产业。目前这只基金持仓相当于把PCB产业链，包括覆铜板、玻纤这些细分赛道布局了一遍。最近这只基金发型了C份额，费率更低更适合做波段，今天趁pcb启动初期，我再加1000元
其他板块
1、半导体
半导体今天回升走势，海外AI如果放缓研发，对于国内AI的进步是好事，半导体产业链也会跟着受益，所以我还是持续布局
2、黄金
黄金今天震荡走势，盘中最大跌0.5%，最近原油价格偏高，对黄金形成短期的压制，不过中期来看，全球央行连续多年净买入黄金，油气国内央行连续21月增持黄金，这是长期需求，所以我还是持续布局黄金。
3、恒生科技
今天恒生科技冲高回落走势，我不动，恒生科技目前估值分位数约20%，处于偏低的位置，我觉得未来互联网大厂会率先完成AI的商业化闭环，这个位置我还是长期持有
4、军工
今天军工回落走势，我不动，军工板块的景气度有点被低估，实际上还是不错的，年底还有朱雀3重新发射的预期，所以我还是继续布局。
5、微盘、北证50
微盘今天回落走势，我先不操作了，如果后续科技有再次抱团的可能，我再选择走人
北证50今天冲高走势，我不动，这个方向就是要熬，谁能熬到最后谁能收获，行情啥时候来谁也不知道，但我知道大概率能熬出来
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