1.本次50bp降幅并非全票通过，其中鲍曼提倡降息25bp。
2.降息50bp被市场普遍理解为衰退确认，25bp被理解为软着陆。但鲍威尔发布会强调不应将50bp看做后续降息的新节奏，不说明美国经济衰退临近。这是典型的降息后稳预期。鲍威尔发言对资产定价衰退起到稳定作用，从资产价格表现看，除了黄金上涨外，美股反弹后冲高回落，铜铝大宗对降息表现平淡，原油延续惯性下跌。
3.后续看，就业的下行风险增加（非农就业可能下修），尽管鲍威尔强调“降息更多是一种预防性质的行动”，但市场理解美联储降息已经因为过于盯住数据而滞后性较强（早应在7月份就降息）。从历次美国开启降息周期看，降息即确认经济下滑趋势，在降息初期阶段，风险类资产表现大概率不佳（对A股影响有限）。
4.我国货币政策空间已打开，目前小作文较多，宽松路径很难确定。假设如彭博报到降低存量房贷利率，可能会暂缓下调LPR和MLF。
$前海开源金银珠宝混合A(OTCFUND|001302)$$前海开源金银珠宝混合C(OTCFUND|002207)$$前海开源黄金ETF联接A(OTCFUND|009198)$$前海开源黄金ETF联接C(OTCFUND|021740)$#美联储降息50基点 市场影响几何？#
风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人可能会根据市场情况在符合《基金合同》约定的前提下调整投资策略和资产配置比例，导致投资收益不及预期。市场有风险，投资须谨慎。市场观点具有时效性。
