• 最近访问:
发表于 2024-04-26 15:02:34 天天基金网页版 发布于 北京
【季报速递】基金经理王克玉最新投资观点!

年初以来市场一直很弱势,在一月底陷入了流动性危机,大量资管产品的趋同性交易导致市场短期内的非理性波动,最终靠外力在春节前后才恢复正常。一季度全A 指数下跌2.85%,沪深300指数上涨3.10%,但是科创50和中证1000指数跌幅分别达到10.48%和7.58%,市场风格分化显著。从行业指数上看,资源类行业(石油石化、煤炭、有色金属)、家电、银行等传统的低估值行业涨幅超过10%,医药、电子、计算机等行业跌幅很大。

组合净值在一季度表现不尽如人意,受到了行业和市场风格的双重影响。尽管组合在过去一个阶段也增持了有色、电力等大盘价值股,但是持有比例较低,无法抵御市场的流动性冲击下中小盘成长股的大幅下跌对净值的负面影响。

随着近三年来的市场普遍下跌,沪深300指数跌幅超过40%,过去机构重仓的医药、新能源、电子等行业跌幅更大,结合各类估值指标看投资的安全边际已经有吸引力。自下而上角度看,政策层面开始特别关注新兴产业中的产能过剩问题,从企业层面看也存在众多取消或推迟投资计划的现象,长期以来的供需错配问题有望缓解,企业盈利能力有望明显恢复。因此在未来的1至2年内,大概率能够看到企业盈利的增长和市场估值的提升。

未来一个阶段组合的主要投资方向包括以下两类,第一类是长期发展相对稳健、下行风险小、分红能力强的领域,包括消费和基础设施(电力、交运等);第二类是成长型行业中TMT 和新能源产业,尽管新能源行业短期内仍然面临产能过剩的问题,但是企业的技术工艺优势将继续强化,在业务拓展上将更多采取产业链协同的方式,有效降低行业波动和贸易壁垒带来的风险。

数据来源:Wind,统计时间截至20240331。

风险提示:本材料中的观点和判断仅供参考,不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议或实际的投资结果。本基金管理人不保证其中的观点和判断不会发生任何调整或变更,且不就材料中的内容对最终操作建议做出任何担保。投资有风险,入市须谨慎。基金产品由基金管理公司发行与管理,销售机构不承担产品的投资、兑付风险管理责任。


郑重声明:用户在基金吧/财富号/股吧社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500