#为珍强CP加油#

指数增强追求的是长期超额收益。

因为在短期来看，相对于alpha来说，beta的波动是要大得多的。比如按月度时间来看，指数涨跌百分之十几都是很常见的事，但月度alpha顶多也就一两个百分点。beta和alpha具有不同的特征：beta波动幅度虽大，却一般是双向波动的，时而大涨、时而大跌；指数增强基金的alpha虽小，却是单向稳定积累的。所以，经过比较长时间的积累之后，指数增强的效果就能够充分地体现出来。

指数增强基金是一个比较好的选择。一是历史数据来看，中长期指数增强跑赢指数基金是一件大概率的事情。二是在同样的时间段内，指数增强基金超额收益稳健性的优势体现也较为明显。

与此同时，还需要重点跟踪误差数据。因为多项研究显示，较低的跟踪误差往往意味着更强的长期超额能力。

汇添富对指数增强产品的布局已有十余年时间，产品线布局齐全，几乎覆盖了所有A股主流宽基指数，并取得有竞争力的业绩表现。在沪深300、中证500、中证800、中证1000四大宽基指数中，全部取得了持续的超额收益，而且管理时间越长，超额收益就越丰厚。

汇添富推出的指数投资子品牌——指能添富，其理念就是：化被动为主动，依托强大的研究能力，为客户提供指数增强策略、Smart Beta产品，以及基于底层资产的指数化解决方案。汇添富也成为业内为数不多增强指数型基金规模超过百亿元的公司。

汇添富量化团队在多变的市场环境下，通过独特的主动逻辑+量化选股，体现了极强的适应性。在因子研究、组合构建、交易执行、风控管理等量化投资的各个环节，每一个步骤都形成了自己独特的优势。

当前，市场本轮调整时空已显著，A股估值已处历史底部。从调整时空来看，本轮沪深300从21年初下跌至今已持续35个月，最大跌幅达47%，对比历史看这次调整时空已显著；从估值来看，A股估值已处历史底部，全部A股PE、PB滚动三年分位数均已降至0%附近。从大类资产比价指标看，当前市场的风险偏好也已处在历史低位，如A股风险溢价率为3.75%、接近2005年以来均值+2倍标准差（3年滚动）。

券商认为，近期政策层面正在发生积极变化，短期流动性风险逐步得到化解，指数具备一定的修复动能，当前机构重仓的成长行业与中小盘风格整体表现偏弱，反映投资者风险偏好仍待修复。结合当前偏低估值所隐含的谨慎预期，以及政策因素积极转变，对后续市场表现不必过于悲观。

这个时候，作为汇添富沪深300指数增强的持有人，我看好宽基指数增强，准备开启汇添富沪深300指数增强定投模式。

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