#我在天天基金#
天天基金的各位投资者你们好！我是景顺长城黎海威，目前担任公司副总经理、量化及指数投资部总经理，很高兴能开通这样一个账户，和各位进行交流。
许多投资者想进一步了解量化投资的机会和优势，我在这里和大家分享一下我的观点。
和依靠基金经理主动选股的基金不同，量化基金依靠量化模型选股，模型能处理海量的数据和信息，选股的覆盖面足够广，可以通过拉宽投资宽度来提升投资效果。在过去两年结构性行情下，市场高度集中，可能90%的机会来自10%的个股，因此量化策略的优势并不明显。
今年春节后，市场波动明显加大，板块和风格轮动加速，机会不再集中在某几个板块，而是潜藏在全市场中。这种情况下，量化基金“广撒网”的优势就凸显出来了。
量化投资天生的优势在于投资决策的纪律性和持仓的分散性。在投资的过程中，我们要做许多复杂的决策，要接收很多的信息，这些信息集成起来后，从人脑的角度很难做出非常精确的平衡。并且，我们还会受到的情绪、压力等个人生理状态的影响，容易做出一些不理智的投资决定。量化模型可以从相对客观的角度，把各种信息集成起来，再按照一定的逻辑框架，输出决策，并且有纪律地执行。
此外，量化投资拥有广阔的投资宽度，每只个股的占比相对较低。例如我们的量化精选基金，最新定期报告显示，前十大重仓股中每只股票的占比均小于2%，总占比仅为14.56%，这和主动选股型解决前十大重仓股占比50%甚至以上的情况很不一样。可以说，量化投资通过分散配置争取让胜率变得比较高，集小胜成大胜，在风格剧烈切换的市场环境下，通过平衡搭配和权重的适度调整力争实现稳定的超额收益。
量化基金的本质是一种工具化的配置产品，其收益主要来自对标指数的贝塔和模型选股的阿尔法。因此在选择量化基金的过程中，我们首先需要对市场风格有个基础的判断。比如是看好大盘、中盘，还是小盘，然后再选择对标指数的量化产品。如前文所提及，今年市场的机会可能与前两年有较大差异，超额收益可能来自中小盘股。因此，可以关注对标中证500、中证1000的量化产品。
其次，我们要看量化基金的模型运作情况，检阅量化模型历史上获取超额收益的能力。以景顺长城为例，我们采用的是基本面量化模型，风格相对均衡，在历史上的震荡市中表现突出，在风格极致的市场表现相对克制。
市场的表现总是存在一定的周期，量化投资有望迎来新一轮的发展机会。立足当下，我们会在模型上进行一定的调整和优化，丰富基本面量化投资，争取为投资者捕获更高的超额收益水平。
接下来，我会继续在这个帐号和大家分享一些我的投资理念或者市场观点，欢迎大家关注、提问。
最后，祝大家假期快乐。
注：
1、景顺长城量化精选股票晨星风险评级为中风险（R3），适合激进型、积极型、稳健型投资者。
风险提示：以上观点仅供参考，不代表我司具体投资建议。我国基金运作时间短，不能反映股市、债市发展的所有阶段，基金的过往业绩并不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，请投资者全面认识本基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，结合自身风险承受能力，谨慎投资。投资者应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。
