今年以来二级债、偏债混基金整体表现较为一般,可能有投资者觉得不达预期;展望四季度,市场行情怎么看?我们的投资如何应对?小景为大家带来基金经理李怡文最新观点分享。
今年以来至9月30日,二级债基指数、偏债混合型基金指数涨跌幅分别为1.04%、-0.04%(来源Wind,2023.1.1-2023.9.30),某种程度上反映出这两类基金的整体表现。
从基金本身来说,二级债基、偏债混合型基金都是以债券投资为主、股票投资为辅,争取通过债券资产获得相对稳定的收益,同时通过股票资产力争获取高于业绩比较基准的投资收益,抓股票、债券两市机会,求稳也求进。
面对起伏不定的市场,通过合理的股债搭配,加上拉长投资时间,仍然是争取可观收益的有效方式:二级债基指数近5年涨幅23.73%,近5年最大回撤-6.93%;偏债混合型基金指数同期涨幅27.26%,最大回撤-5.74%。(来源Wind,2018.9.30-2023.9.30,最大回撤代表的是对应时间区间内可能发生的最大跌幅。)
从市场行情来看,展望四季度,我们认为,一方面,当前关键领域的政策持续发力仍有空间,后续可能以循序渐进的节奏和程度落地;另一方面,政策的推动和经济自身的修复也需要时间,当前微观上的表现尚不明显,期待四季度更多正反馈的出现。
近期也有不少热点事件。最新公布的9月经济金融数据来看稳中向好;10月11日汇金公司增持四大行,通过真金白银的增持表达了对中国基本面和银行体系稳健性的信心,回击了海外投资者“看空中国”的不实担忧;10月14日证监会调整融券制度,信心层面有望对市场起到支撑作用。
我们看好后续权益市场表现,认为当前股市相对有较好的配置价值,配置方向上总体均衡。债券方面,由于经济基本面持续修复叠加四季度的利率债供给冲击,短期债市可能承压,当前更看好中短端。
总体来说,国内政策加码与经济弱复苏趋势、海外通胀反复与货币紧缩周期拉长,仍然是当前整体宏观背景,短期波动无法避免,但对未来市场仍可保持耐心和信心。相信历经风雨,终见彩虹!
注释:
1、上述投资观点基于目前市场情况分析得出,具有时效性,仅供参考,仅供投资者参考,不代表我司具体投资建议,投资需谨慎。
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#2023年四季度 基金该怎么投?#