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发表于 2024-11-14 14:01:58 天天基金网页版 发布于 北京
美元强到没朋友,股债为何一起跌?

1、一段话介绍今天上午的债市?

答:标题写的,股和债一起跌,其实,是股、债、商、汇一起跌,除了美股昨晚相对坚挺外(标普500涨0.02%),全球所有的资产价格都在下跌,原因无它——美元太强了。


具体的逻辑,请见我们昨晚的科普——《从汇率的视角,完整解析近期股债的脉络》。


昨晚,美国10月CPI数据公布后,通胀符合预期,美元指数先下后上,继续升值到了106.5的位置,刷新一年多新高,对其他地区的货币形成了很大的压力。


今天,咱们的央妈,继续出手,在美元升值的情况下,人民币中间价反而继续调升,阶段性展示了捍卫7.2的决心,我们可以看到各个资产相应的表现。


A股:下跌,且交易量环比昨日又继续缩水,但人民币相对其他非美货币还是比较强的,所以今天超大盘、大盘、央企大盘指数领涨,小盘股领跌。港股跌的更流畅。


A债:阶段性守一下汇率的背景下,债券下行趋势受到一定掣肘,今天长债收益率继续小幅上行,但与此同时,今天央妈继续大额净投放,A债,仍然几乎是相对表现最好的资产,各个品种里,涨的多、跌的少,显示出较强的独立性。


商品黄金跌破2560美刀,是9月中旬以来新低,高位回调超8%;伦铜跌破9000美刀,是9月以来新低,回调超10%。


汇率:人民币中间价虽然坚守,但离岸人民币还是跌了100多个基点,到了7.25;但其他非美货币压力更大,日元跌破156,是7月以来新低,日本和韩国,近期预计都要开始干预汇率了。


所以,总结来看,近期交易的主线就是——美元阶段性走强下的应对。


我们的应对之策,依然简单,坚持区域分散、均衡配置,海外、A股、A债,一起投,尤其是,对于那些海外资产比例偏低的小伙伴(低于你权益资产的20%的),还是建议和我们一起投资,表韭全球资产配置这个组合,提醒一下,近期,部分QDII基金可能又会限购(明日广发全球医疗保健限购到200块,表韭全球,今日又发了一次车,方便大家提前收集筹码),仓位低的,可以先打点底仓。


我们周二、今天,已经分别投资海外、A股的组合各1份(今天表韭量化发车),明天追加投资,久期缩短后的表韭纯纯的债。




2、央妈今天干了啥?


答:今天有192亿的逆回购到期,相当于市场要还给央妈192亿的资金。央妈投放了3282亿的逆回购给市场,净投放了约3000亿


央妈本周连续四天净投放大量流动性,资金基本稳定,7天回购在1.7%以下。




3、今天谁在买债、谁在卖债?


答:银行是买入主力,基金是卖出主力。   


不过,从昨日的现券交易数据来看,农商行开始大量卖出利率债,包括国债和政金债,阶段性止盈的迹象明显。




4、银行存单怎么样?


答:短端表现比较好,长端偏弱。




5、短债(信用债)怎么样?


答:变化不大,震荡格局。




6、利率债怎么样?


答:中短久期比较坚挺,长端和超长端小跌。   





7、今天债基能收蛋不?


存单指数基金:应该可以。(1个蛋=1bp=0.01%的收益)

短债基金:部分可以。

其他纯债基金(中长期信用债):部分可以。

长期限的利率债指数基金:目前来看,不行。



8、今天的投资建议是什么?


和周二观点保持一致,10年国债下破2.1%后,阶段性适度的边下边止盈。


而表韭纯纯的债,适当止盈后,也控制了昨日的跌幅。



9、表韭纯纯的债。


答:本周计划继续跟投三个组合,周二表韭全球发车,已跟投1w,今日跟投表韭量化的发车1w,明日跟投表韭纯纯的债,还是按照各1/3的思路跟投,现阶段,海外和国内结合,股债均衡,持有的体验应该都会不错的。


对表韭纯纯的债,还是可以不太考虑择时,如果想买债基了,就可以买点纯纯的债


从昨天的表现看,组合净值下跌0.02%,成立的一个半月时间,跑赢基准指数达到0.15%。


持仓来看,昨天,长期利率债等品种下跌,短债等相对表现的比较好。近期表现比较好的信用债基金,是天弘弘利A,000306,之前涨的多,昨天跌的少,回撤控制的也不错,年内涨幅7.17%,是整个组合里,表现仅次于7-10年利率债的,之前和大家说过,选A份额的逻辑,是因为天弘给A份额的申购费打0折,所以比C份额还划算,组合会帮大家挑到性价比最高的份额。




10、瓜。


这两天行业的瓜,除了泉果基金外,还包括一家信托系公募基金的pdf,提到了总经理的种种迷思行为。


说实在的,这个行业里的水货,比想象的要多,且越早进入这个行业的,比例可能越高,虽然享受了更多的行业红利,但很多人的能力,确实是要打个问号。


且总有人把时代的贝塔,当作是个人的阿尔法,大家对倚老卖老,打着行业宗师的旗帜,弄点国学的用语,出来吆喝的,尤其要警惕。


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