报蛋第22天。
今年来债市延续了23年的火热态势，许多投资者都体验到了收蛋的乐趣，债基，所带来的“小确幸” 或能更好抵御市场波动，缓解投资者在震荡市的持基以及银行利率持续下滑的投资焦虑。
先说结论，在我看来，相较于全球各国的资本市场，A股的投资者无疑是相对比较可怜的。
（1）从短期来看，当前在全球美国、法国、德国、日本、印度等包括欧美发达资本主义国家乃至第三世界国家资本市场都在迭创新高的时候，A股依然处于历史低位。在2024年2月，上证指数连续第54次跌破3000点后，虽然近期上涨指数迎来一波反弹，但在英法德美等国资本市场又在迭创新高之时，上证依然尚未突破3200点，不仅未能同样走出新高走势，相较于历史毫无疑问依然处于低位。
因此，回首往昔，不得不说，在A股投资长期以来都会让人愤懑与无奈。经常是在在外围市场全面翻转甚至于还迭创新高时，A股依然跌跌不休。甚至于在投资者坚信A股在脱离全球资本市场走出独立下跌行情之后，应该已经触底时，A还能迭创新低，让每次相信A股触底的投资者都铩羽而归。在这样的市场投资，难度可谓不是一般的大。
同时，国人过去数十年来最主要的理财方式——储蓄存款利率也在快速下滑，可谓是异常惨烈。由于经济延续弱修复态势，向上弹性受限。2023年9月1日，国内存款利率再次下调10至25个基点；到了11月初，长期维持较高利率的城商行、农商行等中小银行也已经维持不住高利率的成本，纷纷降息40至50个基金点；2023年12月23日，国内大型银行、股份制银行再次宣布调降存款挂牌利率，一年期定期存款已降至1.45%，三年期定存年利率也降至1.95%，正式步入“1%”时代，五年期年利率也降至2%。银行存款、货币基金等传统理财方式收益率逐年下跌，从前几年最火热时“七日年化收益率”甚至能达到百分之五六跌至目前的1%左右，已很难跑赢通胀，同时，考虑到降低付息成本、维护银行息差等因素，利率缓慢下降趋势或仍在，在可预期的将来，银行理财市场都难言乐观。
在当前这样A股持续波动的震荡市，短期趋势并不明朗的窄幅波动市场环境下，均衡配置策略往往更加有效，能够超越单一股市、债市的投资局限，达到更高的夏普比率。
在这样的背景下，能够带来长期稳健投资回报的基金就愈发显得弥足珍贵。天弘基金的债券家族长期业绩极为亮眼，无论是长债还是中短债业绩都位居同类债基产品前列，能够充分满足不同理财目标的债基投资者的投资需求。
特别是在当前传统理财产品收益率日益下滑，权益市场毫无赚钱效应反而让投资者持续巨亏的情况下，天弘基金的债券家族正是投资者闲钱理财的好帮手，堪称家庭资产配置的卓越之选。
天弘基金明星基金经理刘洋女士、尹粒宇先生和刘嗣兴先生的“债券型-混合二级”基金——天弘弘利债券（A：000306；C：021042；E：021043）依靠综合资产配置穿越周期，精选优质债券，进行长线投资，有较强的回撤控制能力，擅长高等级信用债、金融债、利率债的投资和收益。截至2023年底，债券资产占比106.7%，严控风险、追求低波动，为投资者提供较好的持基体验。
天弘弘利债券（A：000306；C：021042；E：021043）“近1年”收益率高达7.52%，远超同类平均的1.24%，同时超越同期中证全债的6.04%和沪深300指数的-8.49%，在993只同类基金中排名高居第23位！堪称是全市场最优质的债券基金！值得重点关注！
不仅如此，天弘弘利债券（A：000306；C：021042；E：021043）申赎灵活，C类0申购费，持有7天免赎回费！主投中长期纯债，“近5年”涨幅21.76%，历史连续四年正收益！
具体来说：
一、关于资产配置对于A股投资者的重要性
对于A股的投资者来说，相较于择时，资产配置对于投资者应对资本市场的波动无疑更为重要。究其原因：
（1）因为即使是最专业的机构投资也往往难以精准判断市场的涨跌起落，否则也不会有那么多投资者在市场回调时产生巨额亏损。
（2）任何单一产品或单一策略都有其自身的周期性和局限性，想要持续、长期地跑赢市场是非常困难的。而无论是权益资产还是债券资产，或是权益资产中不同投资方向的风格指数，都具有“涨跌轮动”的特点。因此，只有通过合理且有效的资产配置，构建投资组合，实现债权资产与权益资产的风险对冲，不仅累计收益率高于单个风格指数，且夏普比率和卡玛比率也更加优秀，才能帮助投资者获取市场超额收益。
全球资产配置之父加里布林森有曾经说过：“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置。”
在国内资本市场更是如此，长期均衡配置股债资产还有三大好处：
（1）能够获取长期收益：A股的板块轮动极快，前期的热门赛道回调幅度又极大，只有通过合理的资产配置，找到最适合自己的股债均衡型基金，才能够成为A股投资的长期王者。
（2）能够维护健康心态：面对A股这样波诡云谲的震荡市，如果投资者在权益资产中亏损，可能就会经常患得患失，这时候时间精力投入的越多往往是错得越多、错多情绪又会失控再多做，然而错更多，陷入恶性循环。到这个阶段，散户精力投入与收益往往就会呈反比，最后不仅损失了投资本金，更是损失了大把时间和自己的情绪价值，这是比金钱更宝贵的东西。而通过长期配置优质稳健型资产获取稳健收益，必然会有利于身心健康，而且能够节约投资者大量看盘的时间，可以使大家将时间用在更有意义的事业上来，在获取资本性收入的同时能够有时间不断充实自己，同时获取事业上的成功。
（3）能够满足多远化资产配置需求，在波动的市场环境下，通过股债均衡配置，减少波动、放大收益，无论是个人、家庭还是机构，都可以很好地匹配其获取稳健回报投资需求。
天弘基金的明星基金经理刘洋女士和尹粒宇先生的天弘弘利债券（A：000306；C：021042；E：021043）作为“债券型-混合二级”基金，主要投资中长期纯债，近2个季度持仓以中长久期政策性银行债（利率债）为主，信用风险较小，且持有7天免赎回费，申赎灵活，缓解您的震荡市持基焦虑，堪称稳健理财和家庭资产配置“压舱石”的卓越之选。
二、基于健康稳健安全的家庭资产配置的需要
天弘弘利债券（A：000306；C：021042；E：021043）对于健康的家庭资产配置来说必不可少，甚至于可以说是家庭资产配置的“压舱石”，在A股尤其如此，因为A股的板块轮动极快，前期的热门赛道回调幅度又极大，只有找到合适的固收基金，才能够成为A股投资的长期胜者。具体来说：
1、从资产配置安全性的角度看。基于标准普尔美国标准普尔公司在调研了全球十万个资产稳健增长的家庭资产配置方式，总结出的标准普尔家庭资产配置图。健康的家庭财务管理应该包括“四笔钱”：
（1）追求收益“生钱的钱”，这部分资产可以投入到高风险高收益的领域，比如房产、股票、股票基金、偏股型混合基金等等，在投资者风险承受范围内最大限度的追求收益，但是在家庭总资产中占比不宜过高，基于美国家庭财产状况的标普家庭资产配置图建议是30%。但是，考虑到近十多年来国内资本市场的低回报率与高风险，在国内权益资产的比重还应该进一步降低，20%左右应该更好。
（2）预防风险“保命的钱”，主要用于意外和重疾保障等，可以通过购买重疾险和商业医疗险，以小博大，保住生活的底线，其余也要转款专用，预防突发风险，占比20%左右。
（3）短期消费“要花的钱”，这种类现金资产管理可以投入到流动性好、才能在需要用钱的时候随时支取资产，比如货币基金等，占比10%左右。
（4）稳健收益“升值的钱”，这属于对于未来有一定明确规划用途，但是短期暂时用不到的钱，比如子女的教育金、自身的养老金等。这必然是家庭资产配置中的最大头，通常占比要在50%左右，可谓是家庭资产配置的重中之重。
而天天基金网常讲的合理配置“三笔钱”——“短期开销的钱”“稳健理财的钱”“积极增值的钱”与标准普尔家庭资产配置图其实是殊途同归，只是天天基金网没有保险代销的功能而已。
2、关于选择“升值的钱”的配置资产有三个要求：
（1）要安全。因为都是有未来明确用途，必须尽可能保住本金。而且，在家庭资产中占比无疑是最高的，做投资决策的必然要慎之又慎，在确保安全性的前提下再追求收益，否则一旦投资出现风险波动，势必对家庭财务的健康状况造成影响。巴菲特曾经说过，投资的第一原则就是保住本金、第二原则就是永远不要忘了第一条。
（2）收益高。要在尽可能保本的前提下追求收益，现金安全性最高，但是却不会带来收益，保存在手里就失去了资金的时间价值，机会成本太高。
（3）波动小。投资期限很长，因此追求的是收益的稳定回报，否则就算不损失本金，但收益的波动很大，在需要用钱的时候正好处于收益率的波谷，这样的投资也是得不偿失的。
综上所述，对于健康的家庭资产配置来说，“升值的钱”应该是占比最高的，在国内更是如此。巴菲特曾经说过，投资的第一原则就是保住本金、第二原则就是永远不要忘了第一条。
所以，期望收益也不是越多越好，就像股票基金的平均收益率是远高于债券基金，但并不是任何投资者都适合抱有股票基金的预期收益，毕竟高预期收益也就意味着高风险，只有符合自身风险承受能力和投资目的资产才是合理。 因此，考虑到安全、收益、稳健三方面的综合需求，权益类基金预期收益高但是风险大、保本存在较大的不确定性；货币类基金安全可靠但是收益较低。
因此，对于“升值的钱”来说，最适合的就是配置股债平衡型基金。天弘基金的明星基金经理刘洋女士和尹粒宇先生的天弘弘利债券（A：000306；C：021042；E：021043）堪称是债券基金中的佼佼者：
（1）安全性高：天弘弘利债券（A：000306；C：021042；E：021043）作为一只“债券型-混合二级”基金，债券占比达到106.7%，主要投资于固定收益类金融工具，包括国债、金融债、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、央行票据、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等，还可以直接从二级市场买入股票、权证等权益类资产。但是，“混合二级”债券基金并不强制要求持有股票仓位，因此在投资上拥有更大的灵活性和选择空间，可以根据市场情况及时调整投资组合，以追求更高的收益。天弘弘利债券（A：000306；C：021042；E：021043）近2个季度持仓都是以中长久期政策性银行债（利率债）为主，信用风险较小，能够充分缓解震荡市持基焦虑。
（2）收益率稳：天弘弘利债券（A：000306；C：021042；E：021043）“近1年”夏普比率高达3.39，“性价比很高，优于97%同类”，“近1年”阶段涨幅更是位居1000只同类基金的第25位；而且2017-2023年连续7年正收益，确实是不可多得的宝藏基金。
（3）稳健性强：当前天弘弘利债券（A：000306；C：021042；E：021043）在利率债仓位达到106.24%，“近1年”的最大回撤只有0.47%，“回撤很低，优于95%同类”，稳健优势尽显。
因此，天弘弘利债券（A：000306；C：021042；E：021043）正是充分满足家庭稳健资产配置的安全、收益、稳健三方面的综合需求的宝藏基金。在当前A股震荡市的市场环境下，债券基金与权益类基金比较就如同著名的龟兔赛跑寓言，权益类基金虽然短期涨幅可能会很大、一马当先，但是大多数时候都会大幅回撤或者懈怠休息，债券基金则是一步一脚印。 综上所述，这样的持续窄幅震荡、缺乏长期牛市的市场环境中，家庭资产配置中选择持续获得绝对收益的股债平衡基金就十分有必要。
总结：
综上所述，如果国内资本市场是长期牛市大幅上涨的，年化百分之6左右的股债平衡型基金可能就泯然众人。但是在这样的持续窄幅震荡、缺乏长期牛市的市场环境中，科学合理、股债平衡的资产配置才能力争在控制波动和回撤前提下追求超越市场的回报。天弘基金的明星基金经理刘洋女士、尹粒宇先生和刘嗣兴先生的天弘弘利债券（A：000306；C：021042；E：021043）做“债券型-混合二级”基金，“近1年”收益率高达7.54%，远超同类平均的-0.38%，同时超越同期中证全债的6.65%和沪深300指数的-10.46%，在974只同类基金中排名高居第16位！堪称是全市场最优质的债券基金！选择“纯债-二级债”基金天弘弘利债券（A：000306；C：021042；E：021043），通过股债的“跷跷板”效应，提高投资胜率，选择超越市场的安稳回报。
