#美联储降息开启，哪些资产值得关注？#

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在我的认知当中，我认为，美联储降息，一定会对黄金、美股等资产产生积极和正面的影响。

美联储降息对黄金的影响主要体现在推动黄金价格上涨、增加黄金的吸引力，以及引发通胀预期上升。而且，对于风险资产，比如股票等有非常有利！

直接影响：降息导致美元贬值预期增加，投资者寻求避险资产，黄金作为国际公认的避险工具，其需求增加，从而推动黄金价格上涨。具体来说，当美元贬值时，投资者可能减少对美元的投资，转而增加对黄金等避险资产的投资，进而推高黄金价格。此外，降息可能引发通胀预期上升，因为更多的货币追逐相对较少的商品和服务。黄金作为抵御通胀的保值资产，其吸引力增加，投资者可能会增加对黄金的投资。

间接影响：降息通常意味着低成本资金的供应增加，可能提振市场情绪，对风险资产如股票等有利。然而，在经济不确定性增加时，投资者可能会转向黄金等避险资产，从而推动黄金价格上涨。市场情绪的不稳定也可能导致资金流向的变化，进一步影响黄金期货的价格。此外，国内黄金期货价格与国际黄金价格密切相关。美联储降息对国际黄金价格的影响会迅速传导至国内黄金期货市场，导致国内黄金期货价格上涨或波动。

对美股等资产的影响：降息通常意味着低成本资金的供应增加，可能提振市场情绪，对风险资产等有利。降息通过降低借款成本，为股市提供了更多的流动性，有助于企业融资和经济发展，从而有利于股市的表现。

综合以上分析，我认为，美联储降息对黄金的影响主要是正面的，通过推动价格上涨和增加吸引力来影响投资者决策。同时，降息对美股等风险资产也有正面影响，通过提供低成本资金和提振市场情绪来促进股市上涨。然而，这种影响也受到多种因素的影响，包括经济基本面的状况、市场对未来的预期等。

投资，就是寻找确定性！而在美联储降息的大背景下。投资黄金和美股都是比较正确的行为！

市场普遍预期美联储将在9月议息会议上启动降息。美联储主席鲍威尔日前在杰克逊霍尔全球央行年会上释放出降息的信号，市场预期美联储将在9月议息会议上启动降息。市场普遍预计，降息25BP的概率或为67.5%，降息50BP的概率或为32.5%。9月10日，据CME“美联储观察”预测，美联储9月降息25BP的概率为70%，降息50BP的概率为30%。

我认为，鲍威尔的发言基本确定了美联储货币政策转向以及9月份降息，但是降息幅度和节奏仍旧存在很大博弈空间。仍然需要等待9月18日的美联储议息会议见分晓。美联储货币政策的转向对全球资产的走势影响意义深远。随着4年多以来的首次降息渐行渐近，下面我们就来看看，历次降息后市场表现如何？

以2007年和2019年最近两次降息前后大类资产的平均涨跌幅情况来看：

降息开始前:多数资产普遍表现较好，其中美债、A股及港股上涨势头较强。

降息开启后:海外权益资产表现更为突出，降息后A股走势比降息前较弱。

黄金在整个降息周期中表现较强，甚至降息后好于降息前。

降息对大类资产的影响：

美债或迎牛市。

美国降息最直接影响的是美债价格。由于债券的价格与债券的收益率是负相关的关系，当债券收益率下行时，持有的债券价格就会上涨。从过往几轮降息周期来看，伴随着联邦基金目标利率的下调，美国国债收益率均大概率下降，价格上涨。根据历史经验，首次降息前债券表现良好。目前年内降息50-75bps的概率较高。在当前美债利率处于高位水平下，首次降息后仍有下行空间，明年美联储降息节奏还需观察就业市场、收入、消费、企业投资相关指标，若明年美国经济回升较慢，存在进一步降息的可能性，可以密切关注美债走势。

黄金相对价值较好。

黄金作为一种传统的避险资产，在降息的环境下它的避险属性进一步凸显。资金进一步流向黄金，往往会推动黄金价格继续走高。而从历史经验来看，金价和美债收益率通常是负相关关系，当美联储开始降息，黄金价格往往走高。但也要谨防历史经验失效的情况存在。

美股表现取决于经济基本面强弱。

若经济陷入衰退，则期内股市表现往往相对较差。但流动性的宽松往往能够给成长板块带来利好。回顾历史不难发现，降息的开始往往是市场风格从大盘成长向小盘成长切换的时机，可适度调整关注板块的侧重。

美联储降息即将对全球资本定价和大类资产配置产生巨大影响。当前，美联储降息正“箭在弦上”，9月启动降息已经是大概率事件。从历史数据来看，美联储降息对全球各类资产的影响存在显著差异。在预计一年左右的降息过程中，以黄金为代表的贵金属通常会受益。黄金作为传统的避险资产，在美联储降息预期下迎来了新的机遇。那么，普通投资者该如何进行投资布局呢？

全球资本市场即将迎来重磅时刻。随着美联储官员不断释放降息信号，市场“鸽派”情绪日益浓厚，降息预期显著增强。美联储主席鲍威尔日前在杰克逊霍尔全球央行年会上宣告“政策调整的时机已经到来”，公开宣告美联储即将开启新一轮降息周期。美联储在9月17—18日召开的议息会议上宣布降息已经是板上钉钉，没有悬念。瑞银（UBS）等权威机构认为，今年9月，美联储将进行首次降息；同时，美国经济有望实现软着陆，美联储将在今年年内降息3次；2025年美联储将降息5次，幅度或将达到150个基点。摩根大通甚至预测，到今年年底前，美联储可能会降息100个基点，这意味着，至少有一次50个基点的大幅降息。回顾历史，美联储每一次降息周期都将对全球资本定价和大类资产配置产生巨大影响。那么，面对全球金融市场的历史性变局，普通投资者该如何进行资产配置呢？

美联储降息对全球金融资产的影响，可以从多个角度进行分析，包括资本流动、资产价格、市场情绪等。从历史数据来看，美联储降息对各类资产的影响存在显著差异。在预计一年左右的降息过程中，以黄金为代表的贵金属通常会受益。我测算了过往降息周期中大类资产的表现，发现在过往5—9次降息周期中，黄金、权益资产相对取得了较高的正收益比例和相对不错的平均回报。其中，特定场景中黄金作为传统的避险资产，在美联储降息预期下也迎来了新的机遇。金价在近期已经突破每盎司2500美元大关，创历史新高。这一轮黄金上涨的背后，既有货币超发、通胀预期上升的因素，也有地缘政治风险加大的影响。随着美联储等全球主要央行实施量化宽松政策，货币超发现象日益严重。黄金作为对抗信用货币超发的有效手段，其价格自然水涨船高。尤其是在通胀预期上升的背景下，黄金的保值功能更加凸显。当前全球地缘政治风险依然较高，俄乌冲突、巴以冲突局势不断升级，持续引发全球避险情绪，或将进一步推动黄金价格走高。

今年以来，现货黄金价格持续大涨，截至目前，年内累计涨幅已超21%，成为2024年表现较好的大宗商品之一。受市场对美联储降息预期加强影响，黄金价格一度突破2500美元/盎司大关，再创历史新高，现报2498.11美元/盎司。从历史数据看，黄金价格长期收益为正，波动与股票、债券相关性较低，是现代投资组合理论中重要的配置资产。

目前市场上关于黄金投资的工具非常多，其中以投资理财为目的的主要包括：现货黄金（金条）、黄金ETF、纸黄金等，各自的优劣、适用的投资人群并不相同。经对比发现，黄金ETF的投资优势较为明显，主要包括：

一，便利性：通过证券账户购买黄金ETF非常方便快捷，也可以用基金账户购买联接基金。

二，成本优势：黄金ETF没有印花税，可T+0，且交易成本低，管理费和托管费合计仅0.6%，远低于实物黄金的溢价成本（20-30元/克）。

三，配置优势：黄金ETF有助于实现资产配置，平滑股市波动，同时黄金ETF还有租赁收益计入基金资产。

在美联储即将开启降息周期的关键时刻，投资者或许可以考虑通过黄金ETF进行黄金投资。需要强调的是，黄金ETF及联接基金，底层资产就是实物黄金、涨跌幅度和实物黄金等同。且相比黄金股类基金，费率较低；相比金条、纸黄金等，申购赎回方便，无实体金交易摩擦成本，交易便捷性较高，且费率低廉，起购门槛低，是场内外用户投资黄金的省心之选。中长期来看，黄金的牛市行情仍在持续，2018年—2023年年涨跌幅分别为3.31%、19.84%、14.91%、-6.01%、10.60%、17.11%。2024年以来，黄金的累计涨幅也达18.7%。需要指出的是，黄金并非无风险资产，其价格波动性相当于股票的60%，某些事件的发生可能导致黄金价格波动。建议投资者采用长期定投的方式，以实现合理的资产配置。

如果想要参与黄金ETF投资，我建议关注一一华安黄金易ETF联接基金！！！

华安黄金易ETF联接基金（代码：A类000216、C类000217）。从投资成本来说，目前黄金实物类基金的行业平均费率(管理费+托管费)在0.6%左右，华安黄金易ETF联接基金的综合费率（管理费+托管费）为0.3%，是便宜买黄金的好选择。并且，相较于实物金来说成本也有优势，更利于投资者跟上金价上涨的机会。值得一提的是，该基金配置的基金经理——许之彦，为投资领域的“老将”。公开资料显示，许之彦具有近18年证券与基金的从业经验，担任投资经理年限多年，中国国籍,理学博士,中欧国际工商学院EMBA,CQF(国际数量金融工程师)。曾在广发证券和中山大学经济管理学院博士后流动站从事金融工程工作,2005年加入华安基金管理有限公司，曾任研究发展部数量策略分析师,基金经理。Wind数据显示，截至目前，沙川在任管理基金数量达14只，管理总规模达近800亿元。

如果想要参与美股投资，我建议关注一一华安纳斯达克100ETF联接(QDII)基金！！！

华安纳斯达克100ETF联接(QDII)基金的优势与特点主要体现在其投资策略、基金经理的专业能力、资产配置的多样性，以及分散投资风险的能力。

投资策略与重仓股：华安纳斯达克100ETF联接(QDII)基金主要投资于纳斯达克100指数成分股，这些股票包括微软、苹果、谷歌等全球科技巨头，这些公司以其卓越的盈利能力和市场地位，为投资者提供了分享长期增长和稳定回报的机会。

基金经理的专业能力：该基金的基金经理倪斌具备丰富的经验和专业知识，擅长管理类型指数基金。他能够根据市场情况灵活调整投资组合，以追求最佳的风险控制和回报效果。基金经理的优秀表现是选择该基金的重要因素之一。

资产配置与风险分散：作为资产配置的必选品，华安纳斯达克100ETF联接(QDII)基金捕捉了科技行业的潜力，同时通过投资于科技巨头公司，有望获得高增长和稳定的投资回报。此外，该基金作为一个多元资产配置的工具，能够将投资风险进行分散，由于海外市场和国内市场的相对独立性，通过海外指数基金投资国外资本市场可以有效分散风险。

历史业绩与排名：该基金自成立以来，业绩表现良好。例如，在某段时间内，其净值涨跌幅达到9.43%，在QDII类基金中排名靠前。这表明该基金在管理资产和追求收益方面具有一定的能力。

所以说，华安纳斯达克100ETF联接(QDII)基金通过其投资策略、专业基金经理的管理、资产配置的多样性以及风险分散的能力，为投资者提供了一个具有潜力的投资选择。

美联储降息是一个重大经济事件，会对投资市场产生深远影响，需要谨慎分析和策略性投资。以下还有几种可能的投资策略，以及相应的理由，我介绍给小伙伴们：

1. 股票市场:

潜在利好:降息通常会降低借贷成本，刺激企业投资和消费者支出，从而推动经济增长。这可能会利好股票市场，特别是对那些对利率变化敏感的行业，例如房地产、消费品和科技公司。

风险:降息也可能导致通货膨胀上升，从而削弱企业的盈利能力。此外，如果降息不能有效刺激经济增长，股票市场可能会出现波动。

投资策略: 选择具有良好盈利能力、增长潜力和稳健财务状况的公司。考虑投资于多元化投资组合，包括价值股和成长股。

2. 债券市场:

潜在利好:降息会推低现有债券的收益率，从而提高其价值。长期债券通常比短期债券更受降息影响。

风险:随着利率下降，新发行债券的收益率也会下降，这可能会导致投资者锁定较低的收益率。

投资策略: 考虑投资于期限较长的债券，例如长期国债或公司债。注意投资期限与投资目标的匹配。

3. 房地产:

潜在利好:降息会降低房贷利率，从而刺激住房需求。这可能会推动房价上涨。

风险:降息也可能导致房价过度上涨，形成泡沫。此外，如果经济状况恶化，房地产市场可能会出现回调。

投资策略: 如果预计房价上涨，可以考虑投资于房地产。注意投资于有潜力增值的区域，并谨慎选择投资策略，例如购买房产或投资房地产信托基金 (REIT)。

4. 黄金:

潜在利好:黄金被视为避险资产，在经济不确定性时期通常会表现良好。降息可能会导致货币贬值，从而推升黄金价格。

风险:黄金没有收益，并且其价格容易受到市场情绪的影响。

投资策略: 将黄金作为投资组合中的一部分，以分散投资风险。

5. 大宗商品:

潜在利好: 降息可能刺激需求，从而推升大宗商品价格。

风险: 大宗商品价格容易受到供求关系、天气和地缘政治因素的影响。

投资策略: 选择具有良好供求关系、价格波动较小的大宗商品。

其他重要事项:

通货膨胀: 降息可能会导致通货膨胀上升，从而抵消降息带来的利好。

经济增长: 降息的有效性取决于经济状况和政府政策。

市场情绪: 投资者情绪对市场走势影响很大。

建议:

咨询专业人士: 在进行投资之前，咨询经验丰富的理财顾问或投资经理，以制定适合您的风险承受能力和投资目标的投资策略。

做足功课: 了解降息的背景和潜在影响，并研究各种投资选择，选择适合您的投资策略。

多元化投资: 将投资分散于不同资产类别，以降低风险。

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