此次通胀数据至少从一定程度上缓解了之前的悲观情绪，也令此前挥之不去的通胀压力导致的债券收益率大幅上行的趋势有所缓和

【热点新闻】

美国劳工统计局数据显示，

12月份美国CPI同比+2.9%，符合预期，前值为+2.7%； CPI环比+0.4%，符合预期，前值为+0.3%。

核心CPI同比+3.2%，低于预期，前值为+3.3%；核心CPI环比+0.2%，低于预期，前值为+0.3%。

【新闻要点】

1、12月通胀同比加速但符合预期，且核心CPI同比和环比均低于预期，令此前过于悲观的降息预期有所缓解；

2、预计美联储本月将继续按兵不动，联储官员表示通胀仍处于下降的正轨，利率路径未受近期美债收益率上行影响。

【核心结论】

美国12月CPI数据喜忧参半，既未显示通胀重新加速从而削弱未来降息的理由，也未表明价格压力在迅速缓解。在上周非农就业数据大超预期之后，市场一度对降息前景感到非常悲观，而此次通胀数据至少从一定程度上缓解了之前的悲观情绪，也令此前挥之不去的通胀压力导致的债券收益率大幅上行的趋势有所缓和。

美股在数据发布后受到明显提振，但是短期估值仍旧较高，可在调整后择机介入。

美债利率近期在增长预期和供给扰动下上行较快，短端在降息叙事下保持乐观，长端阶段性上行空间有所透支，当前位置存在交易性机会。

——创金合信宏观策略配置部

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