1 周应波分享2025年投资策略。

周应波分析了2021年至2025年经济和资本市场的变迁，指出2025年将迎来股市向上周期，AI行业将成为先锋他提到全球央行将进入宽松周期，外部压力加大，并对比了2021年和2025年的市场估值变化，强调当前市场估值较低，投资者情绪悲观。

2 全球经济与政策变化影响投资策略。

周应波分析了2022-2025年全球经济与政策变化，指出2024年后全球进入宽松周期，人民币汇率压力减轻2025年全球政治新周期带来复杂外部环境，建议关注内需和自主可控国内经济新政以全面对抗通缩为主，货币政策宽松，财政政策积极，推动消费和科技创新。

3 经济企稳回升可期，A股港股牛市开启。

周应波分析了当前投资市场的回报率，指出股票市场具有吸引力，特别是A股和港股市场估值较低他提到2024年是中国股票市场的转折点，股东回报成为长期收益来源展望2025年，人工智能、自主可控和新消费等行业有望盈利增长。

4 2025年投资方向展望。

周应波指出，2025年重点关注新消费、科技自主和AI加万物三大投资方向中国经济正经历动能转换，传统地产、基建和新兴产业面临挑战新消费、科技自主和AI加万物将成为经济新动能，推动消费增长、科技自主创新和AI技术应用，带来新的投资机会。

5 消费趋势与科技自主带来新机遇。

周应波分析了当前消费市场的变化，指出个性化消费和线下零售的复苏趋势同时，他强调了科技自主的重要性，特别是半导体和AI芯片领域的国产化进展此外，他看好AI技术的广泛应用，认为AI将在未来几年内与各行业深度融合，带来生产力提升和生活方式的变革。

6 AI技术将迎来爆发期。周应波展望2025年，AI应用将在全球共振爆发，分为to

b降本增效、to

7 AI浪潮中的投资机会。

周应波分析了AI技术带来的投资机会，主要集中在科技巨头的资本开支增加、硬件端用户价值提升以及互联网企业用户价值提升三个方面他还回顾了优优私募2024年的投资历程，强调了投资框架的迭代和选股的重要性，展望了2025年的投资前景。

8 周应波分享投资策略与选股哲学。

周应波介绍了优优私募的投资框架，包括主观选股、行业均衡和强调安全边际他提到团队聚焦成长股，关注行业渗透率，并分享了选股标准：好产品、好模式、好管理层周应波强调长期主义和求真务实的重要性，感谢投资者的信任与支持。

9 周应波分享2025年市场展望。

周应波分析了2025年市场波动的原因，认为当前市场受经济和政策双重影响，下行空间有限他看好A股和港股机会，建议在调整中寻找优质公司对于港股和美股市场，他认为港股估值便宜，未来机会多，而美股市场受美国大选影响需谨慎应对。

10 美股市场估值高，投资需谨慎。

周应波分析了美股市场的高估值和高通胀状态，认为当前市场过于拥挤，中长期投资需谨慎。他提到美国大选对市场的影响，并强调中国出口竞争力的增强。在AI投资方面，周应波分享了从2023年到2024年的投资思路变化，从早期分散布局到后期聚焦国内AI和推理应用。

11 AI投资需谨慎，新能源板块处转折期。

周应波认为AI行业近期涨幅较大，已透支部分未来空间，投资需关注技术演变和应用落地新能源板块整体处于转折期，部分行业如锂电池已开始好转，光伏等行业仍需产能出清，龙头企业已显现盈利潜力。

12 旧能源行业转型启示。

周应波通过煤炭行业的转型案例，说明旧能源行业经过产能去化和整合后盈利能力提升，市值和股价增长，暗示新能源行业未来可能经历类似过程他还分享了从公募到私募基金管理的经验，强调选股投资的重要性，并指出私募基金在产品管理上有更多工具可用，但核心仍是选股和公司定价。