昨天大盘小幅调整，上证指数下跌0.24%，续创本轮调整新低，昨天A股最坏的信号肯定是量能不足万亿，指数在3150点附近就做了抵抗算是一个好信号，全A也基本上摸着10月16日低点拉升，日内算走了一个低开高走，保留了一些希望，指数多数收了阳线。板块涨跌结构看起来一般，但情绪资金昨天有尝试在节点参与下，金融都企稳回升了，超3000个个股收涨，这一点赚钱效应还是超预期的。很多人看大盘指数可能开始担心至此一泻千里，好在今天早盘弹回来了，今天预期是会有反弹的，淡定。
结构方面，国产算力情绪退潮，但龙头公司表现还行；机器人板块冲高回落，个股大幅分化，有阶段性筑顶的迹象。对这周情绪的回归有一定的预期，主要是上周后半周情绪的演绎已经比较充分了。市场风格阶段性回摆内需方向，前期调整幅度比较大，且春节临近，会有资金适当参与博弈。
短期来看，市场由外部因素和流动性主导。上周五美国非农数据超预期，使美元走强、美债利率上升，冲击全球市场情绪。美俄资源品出口新动态推高油价，油气板块表现良好，但市场因观望情绪受压制。岁末年初集中调仓和市场风格切换，增量资金不足，短期冲击加剧。不过技术面有修复预期，超跌板块与热点题材个股有赚钱效应。所以大家控制好仓位，这个时点还不太适合抄底加仓。
从中期来说，去年12月以来A 股市场调整围绕 “纠偏” 展开。国内，高层政策表态引发政策预期 “纠偏”，降准等措施落地不及预期，监管加强，压制市场情绪，且居民收入预期弱，资金流入不足致波动加大。海外，2024 年 9 月后对全球货币宽松尤其美联储宽松预期强，但美国经济强韧，特朗普上任后重新定价，10 年期美债收益率上行，新兴市场资产受压，市场持续修正之前太快的预期。总结就是，前面高兴得太快了，现在要重新评估。但是政策已经出台，该怎么演绎的还是会怎么演绎，大家也不用悲观，就是管理好预期。再耐心一点，你看，今天不就红了。
（个人分享，仅供参考，不作为投资建议，基金投资需谨慎）