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1月9日，国泰君安换股吸收合并海通证券并募集配套资金暨关联交易事项获上交所并购重组委审核通过。
证券业目前正处于并购窗口期，一方面，国家层面正在推动券商并购重组，以支持优质券商扩大规模，提升行业整体竞争力；另一方面，行业内部同质化竞争加剧，券商通过并购重组来提高运营效率成为行业发展的必然趋势。
当前券商板块在经历了大幅波动后，随着市场环境的变化和政策的持续支持，未来有望迎来估值和业绩的双重提升。
此外，据央行披露，第二次互换便利操作于1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp，互换期限1年，可视情展期。
可以看到，政策着眼于提升资本市场稳定性，维稳政策空间充足，短期经济数据与政策空窗期，市场活跃度有所震荡，随着外部不确定性与内部应对逐步落地，增量资金接力，市场活跃度有望再回升。相对短期业绩高增的基本面，证券行业有所滞涨，估值修复空间可期，建议重视券商及证券IT的业绩估值高弹性。
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$华安中证全指证券公司ETF联接A(OTCFUND|160419)$
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