随着这轮半导体行情的逐渐演绎，越来越多的朋友关注到了IC设计这一细分领域。回顾过去几年，国内的IC设计公司经历了比较大的变化。自2018年国际贸易局势出现变化以来，国内IC设计公司进行了大量的产品料号推新，经过几年的替换渗透和发展，在2021年中期左右达到了市场的短暂均衡。随后由于需求不足，整个行业的竞争格局开始逐渐恶化。2022-2023年，芯片价格不断下降，随之而来的是IC设计公司盈利的下滑，一些公司开始亏损，在二级市场的估值也出现了比较大的下杀。
2023年11月，晶圆厂稼动率出现回升迹象，成为这轮半导体行情最早的信号。2024年的一二季度，我们也看到部分IC设计公司出现了经营的改善和盈利的修复，资产负债表端也得到了修复。通过产业调研，我们了解到当前芯片竞争的价格战逐渐告一段落，预计未来IC设计领域继续恶化的概率相对较小。
站在当前时点，数码消费补贴刺激，端侧AI新潮品类的推动以及供应链自主可控逻辑的加持，有望推动未来IC设计领域迎来逐级向好的局面。当前也能够看到，一些竞争格局相对较好的细分领域已经出现了反转迹象。我们也将继续紧密追踪产业趋势，力求发掘更多在产业链中具备竞争优势的优质公司。
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