近期，多项与资本市场相关的政策正式落地，比如互换便利和股票回购增持再贷款等工具优化生效，此外，关于跨境投资方面也迎来利好。

第二次互换便利启动，A股将再迎“活水”

近日，央行启动第二次互换便利操作，首次互换便利操作于2024年10月开展。此次操作金额为550亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。与首次操作相比，此次操作的金额小幅扩大50亿、中标费率下降了10bp，参与机构也进一步扩大。另外值得一提的是，中国结算还特批为互换便利质押登记降费。此次操作将为资本市场持续注入增量资金，有助于进一步增强市场的内在稳定性。

股票回购增持再贷款优化，降低资金压力

自2024年10月股票回购增持再贷款政策推出以来，市场积极响应，初步统计，2024年全市场披露的回购增持计划上限超2500亿元。近期，金融管理部门对股票回购增持再贷款落地有关政策进行调整优化，主要包括加大回购增持资金支持力度、进一步规范银行等金融机构操作流程等。此次调整进一步降低了上市公司和股东回购增持的资金压力，后续或有更多企业开展行动，进而维护市场更加稳定运行。

互认基金新规落地，为市场注入发展动力

跨境投资方面，互认基金新规也于近日落地。根据新规，香港互认基金客地销售比例限制放宽至80%，将进一步便利内地投资者配置海外资产。近年来，互认基金产品日趋丰富，市场对其关注度也不断上升，据外管局发布的数据显示，截至2024年9月底，香港互认基金市场共有39只产品，在内地净销售规模近366亿元人民币，较年初增长近200亿元。随着此次新规实施，这一业务将迎来更广阔的发展空间，也为两地资本市场持续注入发展动力。

以上多项政策加速落地，将更好维护资本市场稳定运行。对于2025年A股行情，多家机构保持了一定程度的乐观，认为震荡上行将是主基调，2025年结构性机会将进一步增多。投资者在保持谨慎的同时，也可积极寻找投资机会。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

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