我们关注的计算机公司的市值普遍不大，但其实与23年年底或24年中报相比，当前的配置状态有所改善，市值可能往大盘偏了一些。这是因为计算机行业的龙头公司之前因为某些原因估值较高，历经几年后泡沫也并未完全消失。但到了24年最终一波杀估值后，一些公司的估值已经下降到了较为正常的水平，例如XX公司跌至20倍市盈率，使得这些公司的估值变得更为合理，配置更加具备吸引力，我们不是一开始就偏好小市值公司，而是根据统一的判断标准来配置，以配置结果为准。

从基本面来看，计算机行业确实面临一些统计压力，但也需要具体分析。极端情况下的压力较大，但并非所有公司都处于极端情况。例如，一些公司即使在极端情况下，24年仍有可能实现约5%的增长。

25年，如果政府支出提升，尤其是对IT行业的投资，可能会帮助相关公司恢复到过去约20%的增长水平。这样的增长预期可能会为这些公司带来股价的较大恢复空间，即便考虑到最近的股价上涨。然而，这还取决于政府支出是否会实际增加，这一点需要进一步跟踪，因为订单可能要到明年第二季度才会逐渐显现。目前，这更多是基于预期，例如信创领域，尽管实际成果尚未显现，但政策方向已经明确。

个人认为对IT行业的投入应持谨慎乐观态度。IT投入属于政府偏好的新方向，不太可能被完全削减。如果能够恢复到较好的中枢位置，增长是可预见的，TO B端整体来看也比较稳定。

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