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聊聊消费，尽管明年还有海外不确定性，但最近几个月国内消费应该是好转了。制造业PMI连续两个月高于荣枯线，内需、外需景气度均回升，国内刺激政策显效以及“抢出口”支持外需。制造业PMI连续三个月回升，这其实就是经济筑底回升的一个趋势，预期转好，那后面的月度经济数据也大概率会逐渐转好，尤其是消费品和设备上，很多企业的业绩也会回暖，需求端的提升，最后一定会反应到价格上，也就意味着我们的物价数据有望摆脱通缩，这对于资本市场而言，是一个非常大的利好。市场之所以跌跌不休，就是因为销售业绩不断下跌，最后就是业绩越低，估值也就越低，形成了戴维斯双杀，现在业绩有望改善，估值其实也就止跌回升了。政策的最终目的是经济稳增长，所以我们投资者关注的重心，也应该后移到业绩和数据上来了。