昨晚外围并不平静，美联储再度降息25个基点，但对于未来降息的指引不及预期，美股、黄金集体下跌。受此影响，亚太股市今天普跌。相比之下，A股的表现让人眼前一亮啊~

三大指数走势分化

收工！受外围大跌影响，今天三大指数低开后弱势震荡，午前均小幅下跌。午后，深证成指、创业板指大力拉升回暖，上证综指力度不太够，依旧在水平线下徘徊。个股涨跌比为2421:2798，红方占比不足5成。

12月19日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2024.12.19）

资金面来看，两市合计成交14440.89亿元。（数据来源：Wind，2024.12.19）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净买入超119亿港币。港股主要指数低开后震荡向上。（数据来源：Wind，2024.12.19）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加15.12 亿元。（数据来源：Wind，2024.12.19）

AI硬件题材大反弹

随着2024年步入尾声，市场有关跨年行情的讨论一直在继续。实际上，回首过去，并不是每年都有跨年行情。不过，有机构分析认为，国内流动性环境将延续宽松，A股有望继续演绎震荡中向上的跨年行情。而明年政策重点发力的扩内需和新质生产力两大方向值得关注。

盘面上市场热点较为杂乱轮动较快，AI相关科技题材依然是资金追逐的焦点，算力概念午后冲高，铜缆高速连接、液冷服务器概念走强。通信设备板块领涨，冰雪旅游概念涨幅居前。相反的方向上，高位人气股剧烈分化，大消费股持续调整，零售板块跌幅居前，首发经济早盘快速下挫。

来看热点板块：

一、AI产业链走势活跃。

消息面上，深圳出大招，提出每年发放最高5亿元“训力券”，降低人工智能模型研发和训练成本，同时每年发放最高5000万元“语料券”和最高1亿元“模型券”。把真金白银发给企业，帮助企业更好的降本增效，促进技术创新的同时，也能吸引更多的企业、资本投入到人工智能领域，这是全力支持人工智能的节奏呀！

液冷服务器方面，据IDC数据，预计到2028年，中国液冷服务器市场规模有望达到102亿美元，年复合增长率将达47.6%。

另外，还有一个消息值得关注，据媒体报道，苹果或将腾讯字节AI模型嵌入iPhone。不过，多位知情人透露，相关讨论还处于非常早期的阶段。

总的来说，AI方向的利好不少，机构建议关注AI算力、应用与数据、AI终端三个方向的投资机会。

基金传送门：$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)$$华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$

二、半导体板块震荡走强。

由于老美的限制清单，半导体板块此前进入了短暂的修整阶段。而昨天，老美将中微公司、IDG资本从CMC清单中移除的利好消息传来后，沉寂多日的半导体板块，迎来了超跌反弹。

今天半导体板块“涨声“继续。实际上，近年来我国出台了大量政策支持半导体行业的发展，释放了市场流动性。而AI的发展对硬件终端及相关芯片不断提出更新迭代需求，也推动了半导体行业发展。除此之外，在消费电子层面，需求也有改善迹象。

机构指出，半导体行业持续发展，关注人工智能、先进封装、HBM等引起的行业变化，半导体国产化深远。

简单来说，以人工智能、新质生产力为代表的科技板块今天表现不错。我们也能看到，今年以来政策信号在持续释放，尤其近期的一些会议，“新质生产力”更是成为了热点呀！相关方向值得持续关注哦~

基金传送门：$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

三、冰雪产业探底回升。

进入12月，冰雪游相关产品的热度持续走高。同时，相关部门发布利好文件，确定了12条线路为2024—2025全国冰雪旅游精品线路。再次为冰雪游增添了热度！

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2024.12.19）

美股收跌

美联储降息25个基点，符合市场预期，但鲍威尔称未来降息门槛可能会提高。受一系列“鹰派”信号影响，隔夜美股三大指数跳水，集体收跌。其中，道指录得十连跌，为1974年10月以来最长连跌。

（数据来源：Wind，2024.12.19）

利率决议公布后，美国债收益率和美元飙升，黄金价格大跌。COMEX黄金期货跌2.34%，报2599.6美元/盎司。（数据来源：Wind，2024.12.19）

国际油价小幅下跌，美油2025年2月合约跌0.29%，报69.45美元/桶；布油2025年2月合约跌0.4%，报72.90美元/桶。（数据来源：Wind，2024.12.19）

投资策略

周度观察：

1、中央经济工作会议整体符合预期，超预期的部分在服务消费、AI+和整顿内卷式竞争，低于预期的部分在地产政策没有大的变化。此外，通稿删去“超常规逆周期调节”，似有管理预期之意。不过，12月15日的财政部党组会议再次提到了“既加强超常规逆周期调节，又提高宏观调控的前瞻性、针对性、有效性”，从上下文看超常规逆周期调节应该指赤字率提高和超长期特别国债。

2、中长期看，国内通缩的核心症结在于杠杆率高、利润率低。两者合起来限制了投资，需要降低杠杆休养生息，过剩产能供给侧改革，技术创新提高产业链位置。看好大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源。

3、目前沪深300PE倍数在13倍左右，处于长期中枢，业绩预期难以上修情况下，指数趋于震荡。

4、临近年关，如果以旧换新政策延续，利用春节促销，相关耐用品消费可以逢低布局。

5、题材方面，部分产业赛道如机器人和AI应用展现出较强的生命力，不过AI应用本周催化可能有兑现，观察消费类题材如首发经济、冰雪经济的承接情况。传媒行业在以上题材中有交织，成交量也有所放大，可能是部分机构成长（半导体、金融科技、计算机）退潮期的新抱团方向。不过，进入一月，小微盘季节性差，且特朗普上台、春节临近，风险偏好应逐步降低，可以考虑的方向是布局耐用品消费补贴或保险加仓红利。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：红利、机器人、消费题材，耐用品消费（家电、汽车、消费电子）逢低布局

需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

本周宝儿姐精选基金如下：

【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

【掘金TMT板块】$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)$$华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$$华宝科技先锋混合A(OTCFUND|006227)$$华宝科技先锋混合C(OTCFUND|010842)$

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【捕捉消费景气赛道优势个股】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【掘金全球万亿新能源产业链】华宝海外新能源汽车（A：017144；C：017145）

【新能源车+智能驾驶】华宝智能电车ETF联接（A：013475；C：013476）

【高股息低估值】华宝标普红利ETF联接（A：501029；C：005125）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、医药生物、消费龙头指数、标普红利ETF联接、新兴消费、食品饮料ETF联接、智能电车ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝医疗ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、海外新能源汽车风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）