债市跳水了！不卖关子直接切入正题！
在央行约谈消息传出后（大约今天11：30左右），债市情绪迅速降温，国债期货转跌，利率债长端多数翻绿，在幅度最大时10年期国债收益率上行5BP，30年国债收益率回到了2%以上2，随后市场恐慌情绪逐步缓解消化：
——截至15：30，10Y国债活跃券利率上行2.5BP，30Y国债活跃券上行3.35BP，仍然停留在2以下
（数据来源：Wind，截至2024/12/18 15:30）
跳水原因：央行强调债券投资稳健性
12月18日上午，央行对于12月以来债券大牛行情中表现较为激进的机构，进行了集中约谈。据悉，央行提示市场机构要重视利率风险，加强债券投资的稳健性，并强调对债券市场违法违规行为零容忍。
其实今年债市在绝大多数时间都是单边上涨行情，而央行的政策指导也一直有在持续进行，央行在2024年4月、6月、7月等多个时间点进行了喊话，提醒市场关注债市风险。
小汇这里想提醒大家的是，央行不是不希望甚至禁止市场行情的演绎，央行的主要目的是防止市场形成单边预期，避免因过度投机导致的市场波动和系统性风险。通过喊话传递出希望债市保持合理有序上涨的信号，而不是无限制地上涨，因此大家不必对相关政策有误读或恐慌！
同时回顾一下近期行情，在这轮急涨行情中，昨天（12/17）才将将来了一次利率微幅上行（债券价格下跌），而在这之前：
10年国债从2.1%到下破2%，花了10个交易日；
从2%到下破1.9%，花了7个交易日；
从1.9%到下破1.8%，花了4个交易日。
然后，从1.81%，到1.71%，仅耗时2个交易日。
涨的时候一轮比一轮快,而说起调整的话,算上今天也不过是第2天.
同时利率下行/债市向好趋势并没有发生根本性的改变,天下也没有只涨不跌的行情，大可不必焦虑。
（数据来源Wind，2024/10/8—12/17）
短期或有波动，中长期向好预期稳固
10年国债利率从2.1快速下行至1.7已然是对降息空间打开的提前预期，短期的大涨确实可能使得回调的潜在风险逐步提升，但是从中长期角度来看，支撑债市向好的关键因素仍在：
政策方面，政治局会议对货币政策的表述变更，由“稳健的货币政策”变为“适度宽松的货币政策”，市场预期2025年降准降息的幅度将提升。
经济基本面方面，整体仍然表现较弱。近期公布的社融数据中，11月新增人民币贷款5800亿元，同比少增5100亿元，实体融资需求较弱。
机构行为方面，配置盘的需求仍然较高。在交易行为逐渐回归理性后，债市有望从走出短期震荡下跌的趋势，为投资者带来可持续的、相对稳健的长期回报。
那在具体的投资选择上，小汇这里建议大家根据自己的个人风险偏好挑选合适的债基品种，中长期坚持持有，不用太过在意短期的波动~
• 若风险偏好较高，能承受短期波动+看好债市中长期向好，可以选择久期较长的【汇添富中债7-10年国开债】，短期的回调或是上车机会。
• 若担心短期会有回撤，可以选择久期相对更低的【汇添富丰和纯债】或更严控风险回撤的【汇添富中短债】！
$汇添富中债7-10年国开债A(OTCFUND|008054)$
$汇添富中债7-10年国开债C(OTCFUND|008055)$
$汇添富中债7-10年国开债E(OTCFUND|020591)$
$汇添富丰和纯债A(OTCFUND|017459)$
$汇添富丰和纯债C(OTCFUND|017460)$
$汇添富丰润中短债A(OTCFUND|006772)$
$汇添富丰润中短债C(OTCFUND|016038)$
$汇添富丰润中短债E(OTCFUND|016039)$
本文涉及基金完整历史业绩（数据来源基金三季报，截至2024/9/30）：
汇添富中债7-10年国开债A成立于2020/1/14，2021年—2023年、2024上半年及成立以来涨跌幅与业绩比较基准分别为5.50%/3.36%，1.98%/0.47%，5.61%/2.20%，4.62%/2.61%，19.87%/9.88%。历任基金经理：何旻(20200114至今)、李伟(20230614至今)。本基金业绩比较基准为中债-7-10年国开行债券指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%
汇添富丰和纯债A成立于2023/1/17，2024上半年及成立以来涨跌幅与业绩比较基准分别为4.01%/2.08%，7.25%/4.38%。历任基金经理：何旻(20230117至今)。本基金业绩比较基准为中债综合全价(总值)指数收益率*80%+银行一年期定期存款利率(税后)*20%
汇添富丰润中短债A成立于2018/12/24，2019年—2023年、2024上半年及成立以来涨跌幅与业绩比较基准分别为3.38%/3.39%，3.00%/2.37%，3.51%/3.27%，2.31%/2.48%，3.22%/2.60%，3.47%/1.76%，20.53%/17.88%。历任基金经理：蒋文玲(20181224-20210820)、徐光(20181224-20200323)、杨靖(20210820至今)。本基金业绩比较基准为中债总财富(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金过往业绩并不预示其未来表现、基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。本宣传材料所涉及任何证券研究报告或评论意见在未经发布机构事前书面许可前提下，不得以任何形式转发。所涉相关研究报告观点或意见仅供参考，不构成任何投资建议或咨询，或任何明示暗示的保证、承诺，阅读者应自行审慎阅读或参考相关观点意见。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则。基金产品由汇添富基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
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