近期，年底两项重磅会议——中央政治局会议和中央经济工作会议接连召开，为明年经济工作定调。两大会议对A股市场有何影响？后市投资主线有哪些？

市场预期管理或成核心驱动因素

整体而言，本次两大会议显示2025年经济政策总基调将更加自信。政治局会议认为，今年我国新质生产力稳步发展，全年经济社会发展主要目标任务将顺利完成。与9月“努力完成全年经济社会发展目标任务”相比，当前领导层的政策信心显著增强。中泰证券认为，“预期管理”或是未来一年提振信心重要路径。在财政刺激保持定力的基础上，年底政治局会议延续9月“强预期管理”，以提振市场信心为需求侧主要抓手。股市是经济的晴雨表，且能一定程度上带动财富效应。强“预期管理”下，股市或将是提升居民信心，进而提振内需的重要抓手。

跨年行情或将延续

关于跨年行情，国泰君安认为跨年反弹行情仍将延续但重点在个股和主题。重视无风险利率下降，看好科技与消费。行业配置上，华西证券建议本轮跨年行情关注两条主线：一是受益于扩内需政策发力的消费方向，如消费电子、首发经济、冰雪经济、银发经济；二是“新质牛”核心资产，主要包括AI+、人形机器人、低空经济、本土替代、数据要素等。主题投资方面，建议关注并购重组和市值管理（长期破净央国企估值修复）主题。

内需消费和绩优成长或可重点关注

中信证券指出，新的共识尚未形成，从配置内需消费和绩优成长的角度来看，可以重点关注明年有新产业趋势或者行业格局变化的领域，内需消费可以重点关注互联网、新零售和银发经济相关领域，绩优成长可以重点关注自动驾驶产业链和AI智能穿戴撬动的消费电子板块。

华安证券也认为配置上，消费成为新阶段主线越发明确。具体可关注中小盘价值，行业关注医药、餐饮旅游、农牧、汽车、家电、家居家装。成长板块分化加大，关注估值潜在扩散方向，主要包括通信、电子。

总之，年底两大重要会议的召开，使得市场对政策的预期有了新的明确方向。投资者或可重点关注首发经济、银发经济、消费电子等板块，适时布局，为新一年的投资做好准备。

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