— A股 —
12月16日，三大指数集体调整，沪指午后震荡走低，创指盘中跌幅扩大。盘面上，教育板块全天强势，冰雪产业概念延续涨势，零售板块掀涨停潮，首发经济概念领涨，游戏股午后走低，半导体板块走弱，消费电子概念跟跌。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超3500只。沪深两市成交额达到1.7万亿元，较上周五缩量约3700亿。
截止收盘，沪指跌0.16%，报3386.33点；深成指跌1.30%，报10573.92点；创指跌1.51%，报2201.53点。
板块上，教育、零售、电信等板块涨幅居前，软件、半导体、贵金属等板块跌幅居前。
今日大盘全天震荡走低，整体延续上周五的跌势。从技术面来看，各大指数纷纷跌破5日均线这一关键支撑位，多头进攻意愿明显受挫，做多动能减弱。随着两大重要会议的集中落地，短期内市场利好兑现，叠加海外“特朗普交易”以及强美元的干扰，或在一定程度上影响指数修复行情的持续性，市场短期调整压力仍存。
近期重要会议对于后续财政、货币政策的定调较为积极，但市场出于对实际兑现与政策定调之间的担忧，大盘弱势震荡。市场风格上，资金流动性保持充裕，热点题材活跃，但板块轮动效应快，行情反应迅速，同时市场存在结构性分化。中长期看，我们对A股的向上行情持乐观态度，后续健康慢牛行情的演进，需要很多条件的配合，我们建议积极跟踪政策的力度、投资者信心及居民财富入市意愿等。板块方向上，在当前政策反转、总量足、但节奏有节制的背景下，经济强势反转预期或不会快速形成，在风险偏好和交易量的复苏下科技成长板块占优；中长期看，我们将紧密跟踪产业趋势方向，关注科技、医药、大制造板块的新一轮产业周期，并积极挖掘长期资产回报率高的个股。
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
$恒生前海高端制造混合C(OTCFUND|013384)$
$恒生前海消费升级混合(OTCFUND|007277)$
— 港股 —
12月16日，港股三大指数集体收跌。盘面上，医药医疗、科技、原材料、地产板块跌幅居前，游戏、文娱股走强。截至收盘，恒生指数收跌0.88%报19795.49点，恒生科技指数跌1.45%报4414.7点，恒生国企指数跌0.75%报7132.69点。大市成交1340.7亿港元，南向资金净卖出3.87亿港元。
板块上，消费、电信、银行等板块涨幅居前，硬件设备、医药、半导体等板块跌幅居前。
今日港股延续调整，一方面，对重要会议的预期消化及获利了结或是回调主因，另一方面，港股科技板块全年盈利预期继续下修，一定程度加重市场担忧。海外方面，本周美联储议息会议将召开，后续降息路径仍存不确定性。
随着外部不确定性减弱和内部稳增长预期升温，市场共识重新凝聚，港股仍有望迎来阶段性修复窗口。重要会议召开后，虽然政策定调十分积极，但市场对于后续具体政策细则的出台仍有分歧和担忧，在近两个月流动性驱动的主题投资告一段落后，市场开始逐渐回归基本面和业绩线。我们认为国内稳增长的政策仍在加码，当前宏观经济已经获得政策拖底，但要解决市场需求弱、物价承压的问题仍需时间，从中长期维度我们对于港股未来上涨趋势呈乐观态度。行业配置层面，面对相对复杂的国内外环境，拥有稳定高股息的资产可以为投资组合提供难得的确定性收益，同时，我们将持续关注成长赛道中对利率下行敏感型行业的机会，如互联网、新能源车、科技硬件和生物医药等久期较长的板块。
$恒生前海港股通精选混合(OTCFUND|006537)$
— 债市 —
12月16日，国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.46%，10年期主力合约涨0.16%，均创收盘价新高。5年期主力合约涨0.07%，盘中创历史新高。此外，2年期主力合约涨0.04%。
公开市场方面，央行公告称，为对冲中期借贷便利（MLF）到期、税期高峰等因素的影响，保持银行体系流动性充裕，12月16日以固定利率、数量招标方式开展了7531亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，今日471亿元逆回购到期，此外还有14500亿元MLF及1200亿元国库现金定存到期。
资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行1.7BP报1.421%；7天期上行0.4BP报1.762%；14天期上行0.3BP报1.873%；1个月期下行0.2BP报1.708%，创2022年11月以来新低。
今日国债期货续创新高，近期发布的11月经济和金融数据支撑债市情绪，在中央经济工作会议明确明年货币政策基调转向发力后，市场对政策面预期愈发乐观，在踏空担忧下机构抢筹，止盈压力仍未成气候。
$恒生前海短债债券C(OTCFUND|009302)$
$恒生前海兴享混合A(OTCFUND|014744)$
$恒生前海恒源天利债券A(OTCFUND|013204)$
数据来源：Wind，截至2024年12月16日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
