随着全球半导体设备回升，国内下游产线扩产预计将继续向上，叠加设备国产化率快速攀升，国产设备均会有较好的订单表现。同时，AI掀起的工业革命，为半导体行业带来了新的发展机遇，芯片需求从训练端向推理端过渡，终端设备的升级和换机需求也在提升，行业周期似乎也处于复苏阶段。但我也担忧一些风险，比如贸易摩擦导致的供应链中断风险是否依然存在？行业竞争加剧是否会对企业盈利造成影响？市场对半导体板块的估值是否已经过高？