总体而言未来利率风险较低，在未来震荡下行行情下，久期策略贡献度有所下降，建议加大对波段的操作。

【债市异动】

对于政治局会议最新释放的“适度宽松“货币政策信号，债市反应剧烈，昨天十年期国债债券利率走低触及1.84%。

【行情解读】

针对债券市场而言，我们认为现在经济形势下，提振经济和发行国债必将伴随着低利率及宽松货币环境，这对债券下行构成利好条件，市场实际利率不断下行。基于对接下来经济基本面、货币政策、机构行为等方面的研判，预计债市后市会是结构性行情，中短端收益率大概率继续下行，长端收益率大概率处于震荡。稳增长的压力下，特别是政治局会议对于货币政策“适度宽松”的定调，更进一步提升了我们对年内降准的期待。降准行为会使得市场利率更加平稳，减少资金价格波动，对中短债有一定利好，建议关注。

总体而言未来利率风险较低，在未来震荡下行行情下，久期策略贡献度有所下降，建议加大对波段的操作。

————创金合信固定收益团队

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