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发表于 2024-12-12 00:10:45 天天基金iPhone版 发布于 上海
“慢牛”的市场才会走的更远——银华投顾每日观点2024.12.11

在昨日大幅高开低走后,今日市场走势比较重要,整体来看,市场比预期的更好,(1)量能上,虽然相比昨日缩量,但依然高于除昨日以外11月18日以来的其他交易日的成交量,(2)万得全A上涨0.58%,全A等权指数上涨1.22%,上涨数量3851只,而下跌数量仅1417只,(3)从融资数据、ETF数据来看,融资余额昨日增加137亿元,而ETF增加份额超139亿份,(4)期权市场隐含波动率指数理性克制,中证1000隐含波动率指数(CFE_000852IV)从10月8日以来,首次跌破30。

从以上四点信息来看,昨天市场高开低走的走势并没有对今日市场信心造成明显影响,这或许意味着当前市场下跌空间有限,今日的走势也进一步夯实了当前市场中枢,同时更温和的上行有利于场外观望资金入场,“慢牛”的市场才会走的更远。(数据来源:wind)

再来看今日市场:

上证指数收涨0.29%,万得全A涨0.58%,市场成交额近1.8万亿,缩量4295亿,今日A股继续呈现“慢牛”态势,而港股由于12月9日涨幅较大,短期继续调整。从结构来看,短期市场风格再次反复,微盘股和中证2000小盘股领涨,大盘股上证50下跌0.48%,申万绩优股指数上涨0.56%,申万亏损股指数上涨1%,申万一级行业来看,银行、非银金融、电力设备下跌,港股方面,恒生国企指数下跌0.78%,恒生科技指数下跌1.31%。(数据来源:wind)

今日债券市场相对平稳,期货市场,30年、10年、5年、2年国债期货主力合约分别小幅下跌0.03%、0.09%、0.08%、0.04%,但现货市场利率小幅下行,国债和政策金融利率债不同品种期限都有小幅下行,1年期国债活跃券利率下行1.5bp,而10年国债活跃券收益率一度下破1.82%,至1.8150%,创下历史新低,国有大行同业存单利率小幅下行。(数据来源:wind,截至18:30)

南华商品指数上涨0.66%,能化板块涨幅居前,南华能化指数上涨0.95%。(数据来源:wind)

今日增量信息:
(1) 另外,针对近期理财子公司盛行的“自建估值模型”,金融监管部门开始出手干预,下发通知要求理财子公司不得违规通过收盘价、平滑估值及自建估值模型等方式去熨平产品净值波动。(资讯来源:21世纪经济报道)

三方估值能更真实、及时的反映市场对资产的定价,在低利率时代,投资者对资产的波动和风险要有更合理的预期,投资者可以从投资范式做更多的有益探索,比如多资产组合投资,以及其他比如波动生息策略,来降低波动的同时提高投资体验。

(2) 中指研究院的最新数据显示,11月,房地产新政效应继续显效,重点城市二手房成交量环比增长,价格环比跌幅收窄。其中,深圳二手住宅价格环比上升0.21%,自2023年5月以来价格环比首次转增,广州、上海和北京环比跌幅均在0.1%—0.3%之间。(数据来源:中指研究院)

房地产从9月底系列政策以来,经历了成交量的回升,但回升的成交量尚未带动价格回暖,而价格的回暖对结束经济通缩具有重要意义,当前来看,部分城市市场上二手住宅挂牌量依然处于高位,成交量虽然一路快速回升,但回升速度相比挂牌速度偏低,造成挂牌量相对高增长,房价的企稳仍然需要政策加持或基本面回升,12月9日发布的政治局会议公告,提及要“稳住楼市股市”,后续房贷利率等系列政策或仍在路上。

(3) A股上市公司回购潮持续升温。Wind数据显示,今年以来已有2446个回购方案实施完毕,涉及金额超过1600亿元,远超去年全年水平。不同以往的是,力度大、期限短、实施快、注销式回购数量多,是本轮回购潮的特点,同时在股票增持回购专项贷款的支持下,越来越多的上市公司加入回购队伍。(数据来源:wind)

12月截至11日,回购金额46.7亿,相比上月83.4亿已经过半(数据来源:wind),在央行回购再贷款和证监会提出推动优质上市公司积极开展股份回购等系列政策加持下,明年回购金额可能继续增加,从而给市场带来增量资金,作为投资者可以关注回购相关投资机会。

(4) 中汽协数据显示,11月,新能源汽车产销分别完成156.6万辆和151.2万辆,同比分别增长45.8%和47.4%,新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的45.6%。1—11月,新能源汽车产销分别完成1134.5万辆和1126.2万辆,同比分别增长34.6%和35.6%,新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的40.3%。(数据来源:中汽协)

从11月数据来看,新能源车同比增速依然维持高位,与前两月同比增速相比接近,10月底,欧盟对中国汽车出口加征关税短期来看,没有受到太大影响,或与国内车企调整出口纯电和混插结构有关系。

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如高股息ETF(563180)、港股高股息ETF(159302)、300价值ETF(562320),中证A500ETF(159339)、银华中证A500ETF联接A(022450)、中证A500ETF联接C(022451)、中证A500ETF联接I(022452)以及中证A50ETF(159592)、银华中证A50联接A(021208)、银华中证A50联接C(021209),银华中证A50联接I(022606)。
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