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一、前言。

一直以来有个现象，短期猜涨跌的文章很多人看，而专业的投资文章却少人问津，这种现象反复出现就证明大家缺少投资教育，所以非常感谢富国基金20多年来不间断的给大家普及知识（包括富国官网投资教育基地、天天平台上丰富的富国经理直播、投资专栏，以及线下普及等…）
今天这篇文章，依然是富国基金举办的投资者教育活动，本人深思熟虑花了大量精力，主要想和朋友们聊聊近年来我的投资体验、思考、总结，以及布局，期待明年甚至长周期账户持续“翻红”！
希望大家互相学习、提升认知，不要生搬硬套，总走捷径不可取！

二、思考行情，布局未来。
1、这几年A股不寻常：上证22、23出现年线两连阴，今年截止目前终于走了个暂时平衡的十字星；上证50、沪深300更是21、22、23年线三连阴 ，近二十年首次；很多投资者在今年9月下旬前都发现以往“指数跌了很多就可以抄底反弹”的经验好像也不灵了，越来越没有信心继续投资……
而实际上这几年国家出台了很多利好政策（比如活跃资本市场、降低印花税、欢迎长期投资者、互换便利、企业各种优惠等），同时利率持续下行、资金宽松，但市场长时间分化、震荡、调整相比以前更加突出，投资难度非常大。比如今年开始就大幅暴跌，而后艰难展开2－4月份的短暂反弹行情，过后又是漫长阴跌路几个月直到9月24日大金融、科技类（如芯片、半导体等）爆发拉升，而我观察到这轮拉升中真正赚到很多的其实数量有限，因为大部分投资者早在过去几年漫长调整周期中被牢牢套住。

而与其同时，国外权益市场仍在不断新高，对比强烈！

由此，我们必须学会复盘、进行思考、提升认知，布局未来、稳定长盈！

2、我的投资思考。

1）保护本金安全，控制风险，不懂不做。
股神巴菲特名言:“投资最重要两条，一是保证本金安全；二是牢记第一条。实际上相比日常赚钱，做好财富升值更不容易。这就要求我们不要去做那些不懂不熟悉的投资项目（品种），先多学习，等待时机成熟再行动。
2）“天之骄子”不常有，尊重规律和常识，合理制定预期回报，做长期大概率事件。
来到这个市场，大家或希望短期暴富，或希望获取长期优秀收益，掌握金融知识，为自己和家庭创造更好的生活，但真实结果大相径庭。
因此，大家要认真对照每年通胀率、指数年化收益率（比如沪深300）、（5、10年）国债收益率、理财收益率、中长期定存利率等，合理制定符合自己投资风格的长期年化收益率，做大概率事件，不要不切实际！
3）深刻理解万物皆有周期，顺势而为。
这个世界如果有什么永远不变，那就是一直在变化。某些人想通过一次“幸运的选择”、一次“竭尽全力的努力”进而“一劳永逸”，这是非常不明智的。
事物总在不断变化，很多时候选择比努力更重要，身在投资市场中，我们很多时候应顺势而为，做错了就要及时纠正。
4）多与“智者”同行，获取智慧。
一个人能走多远、做多大事，选择与谁同行很重要，正所谓近朱者赤，近墨者黑。
做投资也一样，虚心多与智者学习，提高自身能力，获取智慧。
5）做好资产配置，培养好心态，保持战略定力。
“矛与盾”共生是事物本质规律，因此做好资产配置对于长久获利非常有益。比如既配置部分A股权益、固收、理财、货币等，也配置部分贵金属、海外权益、债基等。
同时，好心态（在俱备一定经验实力后）对于投资非常重要，那种“赚钱我最牛，亏了就责备市场、机构和经理人”的思维、情绪是非常不可取的，是弱者表现，非常不利于长期投资获益！做好资产配置，有了好心态，才能保持战略定力。
6）选择优秀基金管理人，进行长期定投，平滑成本降低风险。
买基金几乎等于在买管理人，因此要选择与你投资理念与风格尽量匹配的，而且经理人应该持续精进业务，对工作认真负责、诚实守信。另外，长期定投非常有必要，可以平滑成本降低风险。
7）正确的投资反复做，同样的错误不再犯。
尽管哲学角度我们不能二次进入同一条河，但在投资中我们却可以主动、刻意的进行思考与练习，即正确的投资反复做，同样的错误不再犯，如此持续下去必定获益巨大。
8）将投资作为终生事业。
“天下大事，必作于细；天下难事，必作于易”；
“不积跬步，无以至千里；不积小流，无以成江海”！
《西游记》主题曲也在唱：敢问路在何方，路在脚下！
因此，为了更好的赚钱生活，也为了提升认知，大家应该正视投资，从小知识点学起，从第一次小额买入开始，并持续下去。

3、我的投资布局。
1）长期投资规划。在我看来，权益类投资最重要是平衡“风险与收益”（进攻与防守），并在此基础上制定战略与战术。“上兵伐谋，其次伐交，其次伐兵，其下攻城”。
因此，我的规划是：
a、战略上：市场已经连续调整几年，好的投资机会已来到，应该逐渐加大权益产品配置力度。
b、战术上：根据市场不同阶段、风格、投资者情绪和政策变化等，适时调仓。
2）进攻端。
远征作战，应该划分出不同功能与特点的队伍，即前军（探路先锋、精锐游击、攻城拔寨；快字当先，进退如风）、中军（三军核心、决战主力；稳字当先、可靠全面）、后军（后勤保障、后方维护、预备之师；护字当先，有条不紊）。
投资亦如是，总是满仓进攻空仓休息都不可取，我们要根据大势合理制定战略，并在过程中调整战术。
a、前军。
$富国新收益灵活配置混合A$

基金经理于渤，俱备灵活机动的股债仓位控制力，不仅进攻能力强，也会通过主动选股、动态配置严控回撤。
b、中军。
$富国价值发现混合A$

基金经理刘莉莉，深度价值风格，1座“明星基金奖”，是富国“王牌经理人”，同时也是a股公募价值风格领军人物，本基金在刘经理管理下处于同类最前排，坚持长期定投，不要高抛低吸！
$富国文体健康股票A$

基金经理林庆，绝对的价值成长风格，业绩非常优秀，国内公募价值风格代表性经理。林经理以“化繁为简、优中选优、以我为主、结果导向”为理念，攻守能力俱佳，本产品中长期业绩始终位列同类最前排，非常适合长期定投。

$富国转型机遇混合$

基金经理曹文俊，实力老将，1座“金牛奖”，2座“明星基金奖”，投资风格以均衡为基础适度进行择时与行业景气度配置，攻守兼备，适合长期定投。
$富国消费主题混合A$

基金经理王园园，1座“明星基金奖”，深耕消费行业多年，业绩优秀。我认为跌了几年的消费板块当下已经值得进行配置，鉴于板块过往走势，适合长波段持有，低买高卖。
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基金经理赵伟，深耕医药行业多年，业绩优秀。和消费一样，跌了几年的医药行业已经值得进行配置，同样鉴于板块过往走势，适合长波段持有，低买高卖。
$富国新兴产业股票A$

基金经理孙权，擅长量化投资，主攻高成长方向，当前阶段适合配置一部分，属于真正牛市的进攻奇兵，比如今年9月下旬起暴力上涨明显！
c、后军。
$富国中证红利指数增强A$

由2位基金经理管理：徐幼华，2座“金牛奖”；方旻，3座“金牛奖”。本基金跟踪中证红利指数，并通过量化策略获取超额收益。2016年至今，中证红利指数持续慢牛走势，适合长期定投持有。
如今A股市场风化严重，各类行情不可预测，所以三军会在不同情况下变换功能，比如前军变后军，后军变主力等。
3）防守端。
自身城池安全非常重要，因此宽深的护城河，高耸坚固的城墙，精锐的护城士兵、丰富的粮草皆必要。
回到投资上，我们更应有此认知：进攻很重要，防守最重要，要把本金安全放在第一位。
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基金经理黄纪亮，1座“明星基金奖”，公司固收策略研究部和固收投资部总经理，“稳健收益，长期回报”是黄总的投资理念。本基金为一年型定开债，主要投资信用长债，波动小回撤低。
$富国国有企业债债券C$

基金经理张波，主投国企信用类长债，夏普比率与性价比高。
$富国产业债券A$

基金经理武磊，1座“金牛奖”，1座“明星基金奖”，本基金为混合一级债基，有部分仓位会投资一级市场。
以上债基会不定期进行仓位调整。
此外，还有货币基金富国富钱包货币A[000638]！
4）平衡端。
我称为第三方，平日约定互不干扰，但危难时会联合起来。
放在投资上，就是要选择与A股弱相关的品种，降低波动与回撤，在合适的时候给我们增加盈利。
$富国全球债券(QDII)人民币A$

基金经理郭子琨，外汇货币和债券交易经验丰富，本基金在其管理下无论规模还是业绩均为同类产品第一名，实力碾压不是说着玩的。随着美联储加息进入尾声，我国利率趋势性降低，本基金已俱备好的投资性价比，耐心等待打开。
$富国上海金ETF联接A$

基金经理王乐乐，擅长指数投资。本基金跟踪上海金，并在严控风险的情况下争取获得超额收益，适当配置。
持续关注富国基金A股市场外的更多品种，等待时机买入。

以上基金投资期限多则数年，少则几月，目前总体收益很满意！

#晒收益#

#晒收益#

（部分持仓收益率图）

三、不同年龄阶段如何制定投资策略。

1、首先，我认为投资是一项重要的终生事业，是一个持续循环的过程，而非简单短暂的解决某一次花费。投资本质上是现金流量管理，既有用钱（现金流出）也有赚钱（现金流入），因此每个人都应该学习，无关财富多少；同时由于未来现金流量如何无法确定，因此投资也包涵了对自身风险的管理（包括人身风险、财产风险、市场风险等），这些风险都会影响现金流入（收入中断风险）或现金流出（费用递增风险）。

正因如此，每个年龄段都应该学习投资、进行投资，可以说终生投资非常重要。
1）25岁前。
普通人25岁前一般刚出校园不久，精力旺盛、家庭负担小、生活相对自由但钱包也比较空的状态
这个阶段资金积累不多、花费不大、风险承受能力也相对较好，因此在认真学习积累相关知识的前提下可以多配置中高风险类产品，多进行试错，以便快速提高认知与能力，否则等年龄大了再增加风险产品的投资比例就“南辕北辙”，得不偿失了。
2）25－35岁。
本阶段要明白不应过度投资任何单一项目，而应多考虑资产配置，逐渐降低资金风险，保证个人及家庭安全生活。
比如30岁时长期存款（占收入25%）、股票与基金（占收入40%）、生活保障（占收入25%）、风险与保险投资（占收入10%左右）。而后随着年龄变大，应该逐渐降低高风险品种投资，多配置固收产品、国债、定存等。
3）35岁－退休前。
本阶段主要包括未来长久的养娃、养老、以及各种保险等，要多考虑合理安排家庭资产，“稳”字为重，逐渐增加低风险品种配置，以保证整个家庭的绝对安全。
4）退休后的理财策略。
本阶段退休工资和财务性收入就是绝大部分资金来源，同时支出方面（除了看病）大概率逐渐减少。
因此以“稳”为主，保证晚年生活。投资安全的固收产品和定期存款就是好选择，同时仍应买些保险以备不时之需。
综上，30岁前要多储蓄，多学习投资理财知识，多试错高风险产品，对投资充分认知。而后随着年龄、家庭、生活状态等逐渐降低高风险品种，保证资金、家庭、以及养老安全。

2、很多人容易犯的投资误区。
1）投资不是让你只买基金。
投资主要目标有二：财务的绝对安全和财务的相对自由；其中财务安全是基础，财务自由是终点。因此各种资产都可根据自身情况进行配置。
2）没钱的人同样需要理财。
没钱不仅能理财，没钱更需要理财，只有学会理财才能逐渐改善财富状况，慢慢的从没钱到可以有些钱。”
3）投资不仅是用钱赚钱。
投资其实涵盖很多方面：包括现金流进出、教育规划、风险管理与保险规划、投资与税务规划、退休养老规划、财产分配规划等，而赚到收益只是其中一个方面。
4）不要有每天都必须赚钱的思维，急功近利短视与长期投资有本质不同。
5）不要因为投资而在日常生活中过于节省，这同样与投资为了更好生活背道而驰。

四、有关圈子功能小建议。

1、多与市面上其他各类交流、投资平台进行结合，互相促进发展；

2、多多邀请专业投资者在圈子中给大家进行投资教育，提升水平；

3、继续优化操作界面、写文流畅度、沟通提醒及时性等。

五、关于富国基金。

富国基金成立于1999年，属于我国最早的“老十家”公募，至今已陪伴各位投资者25年，属于全行业为数不多俱备“全牌照”的机构，目前拥有基金经理92名，管理产品686个，管理资产总规模10248.11亿。

多年来，富国基金紧紧把握住“三驾马车”的投资核心：

1、权益核心。均衡化、价值投资、长期投资；

2、固收核心：严控回撤、行稳致远；

3、量化核心：优质量化模型赋能投资。

因此，富国基金正是在如此众多优秀人才团结努力下，通过三大业务线不断开疆拓土、攻城拔寨，早已成为无可争议的顶级头部公募，并为广大投资者带来长年可观收益。

六、实事求是，投资启航。
2024不寻常，未来更应实事求是进行投资。
与凤凰同飞，必是俊鸟；与高人共事，成功便不远。朋友们，“栽一棵树最好的时间在多年前，次之则是当下”，让我们从现在开始，跟随富国基金、众位优秀经理人、投研团队等一起开始投资远航吧。@富国基金管理有限公司 @天天话题君 @天天精华君