欢迎关注我，获取每日最新债市行情及债基/资配等投资知识。愿我的陪伴温暖您的投资！

大家好，我是富国星投顾知心姐姐雨薇，江湖昵称VV姐。

（1）债市收益率曲线

上周，国债收益率曲线再度下移，债牛继续。除1年期有所上行外，其余期限全部下行，且呈现久期越长、下行幅度越大的情况。其中，10年期国债收益率下行6.26bp，30年国债收益率下行6.25bp。（注：收益率下行意味着债市走强。收益率下行幅度越大，对应债券价格的涨幅越大。）

截至11月29日，1年期国债到期收益率为1.3698%，10年期国债到期收益率为2.0206%， 30年国债到期收益率2.2025%。10年国债收益率下行突破2.03%，再创历史新低！主要源于市场对降准的预期不断强化、年底机构配置盘“抢跑”。

（2）央行公开市场动态

近一周，置换债放量发行，央行使用买断式逆回购、净买入国债等方式继续投放中长期、低成本资金，资金面整体处于平稳均衡。

具体而言，央行公告11月累计开展8000亿元买断式逆回购操作，全月净买入国债2000亿元。近一周，央行净投放5180亿元。 DR007在1.65%左右运行，R007在1.80%附近运行，R001回落至1.5%下方。在资金面平稳、同业存款自律管理消息的催化之下，同业存单行情提前启动，1年期同业存单利率回落至1.8%。（数据来源：wind，2024-11-25至2024-11-29。）

（3）各类基金表现

上周，国内纯债市场表现强势，转债市场和权益市场也有所反弹，各类基金全部收涨。其中，短债基金、中长债基金、一级债基分别稳稳收蛋12个、22个、36个。可转债及以上偏权益类基金悉数大幅收涨。（注：1个蛋=0.01%）

（4）债券投资建议

短债方面，票息仍是基本盘，自律倡议或驱动非银机构将部分资金转向配置短端债券品种，侧面提升了短端品种的需求，短端品种依然具备性价比。

长债方面，10Y国债利率逼近2.0%，考虑到近期政策预期仍有一定的不确定性，结合胜率和赔率，策略上或不宜追高，以逆向思维审视长端波段交易机会。

转债方面，当前估值仍未到历史高位区域，向后看，正股市场仍值得期待，转债也值得关注。

美元债方面，近期长端美债利率和美元指数呈现高位震荡、小幅回落的态势，美元债基金趋势性机会仍需观测。

对于目标收益稍高、能承受一定风险的投资者而言，可考虑股债搭配的固收+策略，如守护星/稳健派滚雪球、启明星等，以更好应对股债市场的波动和机会。

对于风险偏好较低的投资者而言，可优先关注稳健的短债类品种，如活钱星、稳债星，把握票息，降低波动。

关注@VV姐投债实盘，了解更多【债市】投资技巧！

#资配新发现#

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。富国基金不保证基金投顾组合策略一定盈利及最低收益，也不作保本承诺，投资者参与基金投顾组合策略存在无法获得收益甚至本金亏损的风险。基金投资顾问业务尚处于试点阶段，基金投资顾问机构存在因试点资格被取消不能继续提供服务的风险。