1、一段话介绍今天上午的债市？
答：今天上午，债市整体表现的不错，大部分产品会有蛋，我们可以“一外一内”的，来分析一下今天的债市。
从外部来看，昨晚至今有两个大事。
一是昨晚美债收益率下行很多，2年期、10年期下行都超过10bps，这是9月降息后，美债最大的单日降幅了，减少了中美利差的压力，当然，这块短期没那么重要。
二是川宝发了个推，说要对加拿大、墨西哥和我们都加征tax，导致昨晚下跌的美元，今天一早又大涨（但随后慢慢消化回去了），离岸人民币一度跌破了7.27，是8月以来的新低，不过今天一早，央妈公布的人民币中间价，反而小幅调升了一点，还是继续要保7.2。汇率的压力，可能会影响我们这边降准降息的节奏，年内肯定会有一次降准（0924发布会已经预告了），但是会不会有降息，需要走一步，看一步，往大了来看，降准主要是为了对冲地方债供给的冲击；而降息，才能打开从银行存单，到短端债券，再到长端利率债的收益率下限。
从内部看，今天亚洲股市受到川宝发言及美元指数飙升的影响比较大，开盘就跌，A股比较坚强，而A债表现也还可以。
我们可以把近期A债的表现，和三个因素挂钩，一是资金面（央妈），二是机构行为，三是最近的地方债供给。
看资金面的话，今天央妈继续大额投放，对冲资金到期，市场的资金维持在比较中性的水平，不便宜也不贵。和资金面最挂钩的银行同业存单，今天下行，不过下行比较多的，主要是年内要到期的存单。
看机构行为的话，今天信用债表现最好，特别是中低评级的部分信用债，主要还是上周提到的理财自建估值的事情后，理财加大了买入力量，带动了基金也一起买入。
看地方债供给的话，今天的量其实是比较大的，下图，一共发行2800多亿，其中10年期以上的为2200多亿，所以今天利率债来看，10年国债和30年国债都小幅上行，吐回去了一点收益。对于地方债的事情，继续推荐大家，今天下午上班有时间的话，看下华创的这篇，《万亿置换债发行，央行怎么配合？》，有完整的数据和逻辑，也提到了央妈保证地方债顺利发行，做出的一些动作。
2、央妈今天干了啥？
答：今天有2883亿的逆回购到期，央妈投放了2993亿的逆回购给市场，净投放了100多亿。
整体来看，资金面继续保持平稳，银行间7天回购维持在1.74%左右。
3、今天谁在买债、谁在卖债？
答：银行是买入主力，券商是卖出主力。
4、银行存单怎么样？
答：下行，短端下行幅度更大（不过要注意的事，你看到很多1个月、3个月的存单下行很多，可能都是剩余期限20多天或者30天出头的，也就是年底前会到期的，很多人为了保持年底前的流动性，会提前甩卖，空出现金），长端小幅下行。
一年期的国股行存单，从1.88%的位置，慢慢挪到了1.86%。
5、短债（信用债）怎么样？
答：下行。还是理财自建估值的影响，主要信用品种收益率均下行，个别低等级下行幅度明显。
6、利率债怎么样？
答：小幅上行，短端上行稍多一点，1年的国债上行3bps，中长端小幅上行0.5bp以内。
7、今天债基能收蛋不？
存单指数基金：可以。（1个蛋=1bp=0.01%的收益）
短债基金：可以。
其他纯债基金（中长期信用债）：可以，今天应该表现最佳。
长期限的利率债指数基金：目前来看不能。
8、今天的投资建议是什么？
和昨天一样，继续不看空债券，特别是理财自建估值出来后，信用债有望保持平稳下行，可以继续持有纯债产品，作为股债均衡配置的一部分；同时对于长端债券，可以边下边止盈。
本周计划继续跟投三个组合，还是按照各1/3的思路跟投，现阶段，海外和国内结合，股债均衡，持有的体验应该都会不错的。
具体来看：
今天，因为等到长端利率债小幅调整，加仓表韭纯纯的债；
明天，考虑到周四周五美股进入感恩节假期休市，不出意外的话，明天加仓表韭全球；
至于表韭量化，A股最近比较混沌，可以边走边看，找个更好的时机。
9、表韭纯纯的债。
答：组合表现来看，昨天组合中的利率债、商金债仓位，表现较好，组合上涨0.04%，成立两个月，我们观察到，已经跑赢业绩基准0.25%了，最近1个月年化4.44%了，修复了所有9月底债市回调的影响。
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