今天晚上刷到一条快讯，说隆基绿能的董事长，要增持自家的股票1个亿以上。
隆基绿能大家也比较熟悉了，如果说，前两年的大A，是Feng坑蝶泳的话，那么，隆基就是最（请填空）的那个坑之一。
作为光伏板块的绝对龙头，股价从最高的70块出头，跌到最低的10块出头，用实际行动定义了所谓的“脚踝斩”。今年更是拉了一坨大的，2023年净利润还是100亿出头，今年前三季度净利润直接亏了65亿，即使到目前，年内股价还跌了20%多，全市场倒数。
其实隆基董事长的增持，之前就搞了一次了，其在2023年10月31日，宣布要在12个月内增持1亿以上，随后从今年1月30号，小买一笔启动后，分别于今年的5、6、8、10月，分四次，进行增持加仓，而且基本是按照每次20-30%的比例，有节奏地加。
我根据他的增持公告，帮他算了一下，累计增持1亿出头，如果按照增持当天的收盘价，和今天的收盘价计算的话，这笔增持，最新的市值是1.1亿多，也就是合计正好赚了1000万左右。
从节奏上来看，隆基的董事长，是从股价跌破20块，开始实际启动增持的，然后一路跌，一路含着泪继续买，0924的政策转向，应该也是出乎他预期的，一波大涨后，他估计也在等着最后一跌，但可能一直没等到，所以只能在公告要求的最后一天，凑够了1亿。
这件事就告诉我们三个道理：
第一，公司大了之后，听董事长炒股可能没什么用，跟着董事长炒可能也没什么用，董事长也是一直在抄自己的底，最后还是靠0924的一波政策，才能解套。
第二，保持在场，还是很重要的，如果长期看好某一资产，定投还是比较管用的，就比如隆基这个票，今年跌20%，但是你一边跌一边买，还能赚10%。
第三，后续这种增持的消息，估计会越来越多，隆基既是A500的成分股，也是沪深300的成分股，根据最新的市值管理指引的要求，对于在净利润、市盈率、 市净率上低于行业平均水平，拖指数后腿的，是需要上市公司自己，明确应对措施的。高管大额增持，显然可以写到应对措施的报告里去——董事长也被套了，那说明市值确实很难管理。
而对于隆基所在的光伏板块来说，以规模最大的光伏ETF，515790为例，指数底部反弹了30%，规模重新接近100亿了（对了，截止目前，全市场百亿以上的行业ETF，还剩11只），从最近的资金流向来看，似乎资金也一直在净流入，下图。
我对光伏板块的理解还是十二个字：
行业有变化，市场反应快，短期难说涨。
如果你相信隆基董事长对行业的判断能力的话，他未来一年跟投1亿的过程中，你可以跟着他的节奏，跟投试试（不作为任何投资建议）。
......
今天市场，股票14点之后拉红，而债券大幅下行，多聊三个市场的热点哈。
1、A股，理性谨慎的声音似乎越来越多？
今天A股高开低走，然后下午14点之后，一波拉涨起来，最后看结果的话，70%的票是涨的，赚钱效应似乎不错。
不过，从结构来看，还是微盘股、中证2000涨的多，红利也涨的不错，很典型的哑铃型结构，反正就是，除了机构持仓的不涨以外，其他都还行。
大家又在猜测，14点之后，是不是国家队入场救起来的，但我看了一眼ETF的成交量，不太像，几个小盘相关的ETF的成交额也不大，全市场ETF的成交量基本都被A500给虹吸了。
突突起来的催化剂，大概率还是概念炒作带动的，今天主要是周鸿祎的360，三天两板了，今天成交了100多亿，全市场仅次于东财，而其背后的逻辑，也有点美股映射的意思——最近，美股的AI应用板块，一直走的比AI硬件（半导体）要强，而360，你可以理解为也是AI应用相关的，我看了一些传出来的图，这只票，显然是柚子集中在炒的标的无疑，周末已经在蓄力了。
对于后续A股的投资，我还是再给大家放三张图。
图1，我自己拉的。0926重磅会议转向后，国内资产的区间涨幅，从下往上，可以看到，汇率跌3%，受到的冲击最大；然后是北上的二手房挂牌价，在9月底、10月初环比正增长后，最近又开始下来了；债券价格，基本已经完成了修复；港股恒生指数已经回到了0926；而看A股的话，基本是成长板块、小票（我没放2000和北证）这些对流动性敏感的，要比偏基本面的蓝筹指数，涨的好很多。
图2，天风研究做的，全球股指的估值对比。全A指数看起来市盈率只有18倍，比较便宜，但剔除金融和石油石化后，市盈率已经30倍了，所以整体而言，A股不能算特别便宜。而科创、创业板的估值，和纳指等相比，更是明显偏贵。
图3，招商研究做的，小盘股指数和沪深300，在业绩预告披露期的对比。其实就是说，中证2000指数，每年的12月到1月，调整都会比较大，因为这期间，往往是业绩预告的披露高峰期，大家会规避没有基本面的小票，而在此之后，又会反弹。
综上，想说的是——对于A股而言，近期，从周末开始，也大概翻了小几十份的报告，整体来说，各家卖方的报告都更扎实了，更讲道理了，更注重数据层面的分析，而非无脑看多鼓吹牛市了。
我觉得，这其实也是个好事情，越理性，这个市场跑偏的概率才会越小，才能不逼着大家挤破头，急着去挣块钱。
我们的观点也保持一致，在目前的阶段，我们对政策长期的功效，抱有信心，继续逢低，加仓估值较低、具有基本面的板块。
同时，往大了一层看，我们还是建议大家，区域分散配置、股债均衡配置。
2、A债，债券大幅下行的背后，还是有央妈的身影。
我们在之前的大类资产分析中，一直强调，近期的观点，是美股>A债>A股>美债，A债放在前面，因为流动性宽松是明牌，央妈的呵护是具有持续性的。
也就是所谓的，对债市而言，最大的基本面，是资金面。
从本周卖方的周度展望来看，最建议大家一读的，是华创的周冠南团队的这篇，《万亿置换债发行，央行怎么配合？》。
里面最值得看的，是下面这张图，华创对此的分析是：“托管量视角看买断式逆回购，根据央行公告，2024年10月开展了5000亿元买断式逆回购操作，而10月中债登-其他条目中地方债托管量大幅增加5296亿，因此可推测10月央行买断式逆回购主要是买入的地方债。”
换句话说，为了保证地方债发行顺利，且保持在低利率，让银行能够吃得下这部分增量的2万亿置换债，央妈一直想着各种办法，去解决银行阶段性的资金、流动性等需求，从而大家可以看到，上周下半周以来，地方债的发行结果，是好于市场的预期的。
所以，往后看，我们对债券，依然不看空，建议大家股债均衡配置，同时，对于长债，我们打算边下边撤，等待12月底前，潜在的更好的交易时机。
具体，大家可以在京东金融上，关注我们跟投的纯债组合，表韭纯纯的债。成立刚满2个月（正好是债市开始下跌的时候成立的），可以看到区间收益大幅领先业绩基准，我个人已经累计跟投超过40万——对于所有想买债基，又不知道买什么、什么时候买、怎么调整持仓的小伙伴，都可以考虑进行跟投。
3、海外，关注海外需求的变化，及对出口的影响。
今天，欧线集运指数期货大跌，主力合约2502，大跌16%。
这里，有人说是之前集运指数期货从9月开始一直涨，也是因为红海的局势问题，而现在只不过是跌回去而已。
也有人，会把它引申到外需的身上，认为可能后续外需存在一定的不确定性。
两者都有可能，而对我们来说，还是要对即将到来的关税等，抱有谨慎的心态，而且，从美国的情况来看，零售消费的增速也在放缓——美国人的双十一，叫黑色星期五，本来是在11月29日当天，结果和双十一一样，现在各家零售商，都把这个黑色星期五，变成了从11月29日开始的，为期数周的活动，以此来刺激消费。但是整体看，高通胀，对美国的消费，还是有一定的抑制的，这可能也会影响我们的出口外需，毕竟，与此同时的，欧洲的PMI数据也不太妙。
所以，从投资上，我们坚持给大家的建议是：地区分散、股债均衡。
就聊这么多。
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