随着共和党赢得总统及参众两院的选举，新一届政府的各个关键岗位的人选也在紧锣密鼓地敲定。从目前披露的部分任命来看，经济政策的轮廓也逐渐浮现。

由于特朗普之前曾经入主白宫，因此相比八年之前，他的经验更加丰富，政策思路也更加成熟，相应地，很多人选的选择也更加流畅。

目前投资人观察到，美国国内的事务仍旧将是新任政府的工作重点。比如备受瞩目的非法移民驱逐工作，可能较快开展，并且可能投入较多的国家力量执行。这将对就业市场产生较为明显的影响。与此同时，一个较为独特的新成立的“政府效率部”（DOGE）也受到大家的重点关注。这个部门将由全球知名的商业领袖马斯克来领导，并且马斯克也表达了较为强烈的大幅削减不必要政府开支的意愿。鉴于该项工作难度较高，因此投资人非常关注最终的政策效果。而这一点，与令人担忧的美国政府财政压力息息相关。由于特朗普在竞选期间，非常明确地表达了将要给企业减税的政策取向，因此短期来看对于财政的压力可能会进一步加大，那么削减政府开支也的确会成为新政策的支点之一。

关于对外政策，可能多数国家最为担心的就是可能的关税增加。目前来看，由于新政府将遵循本国优先的思路，因此多数国家都有可能面临程度不同的关税压力。当然，就美国国内而言，一方面这会缓解由于国内减税造成的财政压力，另一方面，投资人也会担心客观上这会造成潜在的二次通胀的压力。

距离新总统正式就任还有不到两个月的时间，市场已经从反应较为剧烈的阶段逐渐开始平复。从标普500的走势来看，下半年基本上是延续波动向上的趋势，也反应了市场对于明年经济的期待。我们也会和全球投资人一起，继续观察应对。 

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