今日三大指数低开低走，其中创业板指数一度跌幅超-3%，两市成交延续低于2万亿。

【市场今日全线调整有如下原因】

一是海外不确定因素有所增加。一方面，特朗普2.0交易持续演绎，美元美债大幅攀升，拖累全球风险资产表现，并对国内形成扰动，此外，美国最新初申救济人数创近7月新低，就业数据延续韧性。美联储官员随后呼吁对进一步降息持谨慎态度，因为降低通胀的进展已经放缓，且就业市场强劲；另一方面，俄乌冲突局部升温，朝鲜半岛局势近期亦有所紧张。

二是资金面或迎来短期降温。根据沪深交易所披露的市场交易监管动态，近期多起异常交易行为被采取监管措施，由于此轮市场行情的增量资金主要来自于个人投资者，当主题小票退潮时，对投资者热情会出现明显的抑制，进而带来市场回调。

往后看，我们认为，随着海内外一系列重要事件落地，短期存在一定的预期兑现的压力，大涨之后，阶段性震荡波动在所难免，短期利空仍难以动摇本轮行情延续。一方面，政策支持力度仍强于预期，继月初财政部官宣6万亿化债政策后，地产方面亦陆续出台重磅政策，包括契税减免政策及上海宣布取消普通住房及非普通住房标准等，有利于地产整体止跌企稳，中长期利好市场走势；另一方面，国内基本面数据企稳向好仍可期，随着逆周期政策不断落地生效，10月宏观数据指向经济在巩固9月复苏成效的基础上又增添了多个亮点，市场有望在本轮贝塔驱动的普涨行情告一段落后，迎来新一轮由阿尔法驱动的基本面改善行情。

风险提示：本材料中涉及的市场观点仅代表发表时的观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。

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