最近帖子底下最经常看到的内容，就是黄金跌到600了现在能不能加仓？我630买的黄金，还有机会解套么？类似这样的发帖询问现在要不要“割肉”、加仓的话语最多。

废话不多说，先给我的观点：短期看维持波动，但是长期看好。大家有兴趣的话我们接下来继续讲逻辑。

黄金为什么会上涨？

   美元利率

我们都知道黄金价格其实和美元指数是反向挂钩的。黄金是无息资产，美元是有息资产。当美元走强，其他货币的购买力下降，买入黄金的成本就会变高，抑制了需求；相反美元走弱，黄金相对变得更便宜，全球投资者的需求便会增加，从而推高金价。

   避险情绪

地缘政治的不确定性和紧张局势通常会增加对避险资产的需求，也就是我们常说的盛世古董，乱世黄金。

   供需关系

各国央行的黄金储备政策对市场有显著影响。如果央行增加黄金储备（购金），会增加市场需求，推动价格上升。反之，抛售黄金储备会压低金价。

当前黄金的逻辑变了么？

这一轮黄金回调的主要原因就是美联储降息的逻辑变了。这里简单说下其实就是大家认为特朗普的施政理念（加关税、制造业回流）这些将会导致通胀持续提升。并且随着通胀的提高，后续降息将无法持续。这不鲍威尔都说12月要看情况了，可见降息有可能就此终结。

数据来源：Wind，截止时间2024.11.18

不过这轮回调已经接近10%，对于降息逻辑终结的计价已经充分反应在黄金价格上。再加上通货膨胀的适度抬升意味着经济繁荣，但同样过度膨胀会导致本国货币的贬值，加之美国赤字预计会进一步提高，届时黄金的需求又将会再度提升。

后续黄金怎么投？

短期的底部谁也说不准会在哪里，但是这个位置的性价比已经开始显现。

产品选择方面，我个人会更偏好国内金产品，毕竟无论申赎灵活性亦或是费率方面都要比跟踪COMEX的强上不少（QD类黄金产品基本都是1%的管理费太坑了）。

另外，这里也给大家罗列了目前市场上大部分跟踪AU9999的黄金产品管理费率。排名第一的是工银和华夏的产品。这应该算是目前市场上性价比最高的两只产品，和其他产品在管理费率上有明显的差距，一年最少可以省下0.25%的管理费。

P.S.:这里也提醒下大家如果想短期持有工银的这只黄金联接基金，要记得这只产品是有E份额的，E份额才是持有7日及以上免赎回费用的，千万不要买错了哦！

风险提示:工银黄金ETF联接基金以工银瑞信黄金交易型开放式证券投资基金为主要投资品种，投资目标为紧密跟踪黄金现货价格走势，预期风险和预期收益水平与黄金价格相似。投资者将面临基金的投资组合与国内黄金现货价格之间产生偏离的风险、与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资须谨慎，详阅产品法律文件，审慎选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。#能源金属板块飙涨 啥情况？#

$国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$

$华夏黄金ETF联接C(OTCFUND|008702)$

$工银黄金ETF联接C(OTCFUND|008143)$

$工银黄金ETF联接E(OTCFUND|020341)$

$华安黄金易ETF联接C(OTCFUND|000217)$