— A股 —
11月18日，指数午后集体调整，沪指尾盘翻绿，创指盘中一度跌超3%。盘面上，石墨电极概念股持续强势，银行板块走高，地产股走强，AI概念股集体调整，传媒板块跟跌，游戏板块回调。总体来看，个股呈普跌态势，下跌个股超4100只。沪深两市成交额达到1.75万亿元，较上周五缩量688亿。
截止收盘，沪指跌0.21%，报3323.85点；深成指跌1.91%，报10544.02点；创指跌2.35%，报2190.95点。
板块上，银行、煤炭、电力等板块涨幅居前，教育、软件、传媒等板块跌幅居前。
A股三大指数今日延续调整态势，沪指冲高回落。盘面上，尽管大盘股震荡上扬护盘，但中小题材股却持续下跌，在涨少跌多的局面下，市场重心持续走低。两市成交量持续缩量，预计指数仍会有波动，短期内板块跷跷板效应或仍将持续。海外方面，美元与美债大幅攀升，拖累了全球风险资产的表现，人民币阶段性贬值，也使得中国资产整体承压。
近期人民币汇率走弱，A股存在较大外部压力，内部方面金融市场监管趋严，高标股回落，多重原因导致短期内市场可能继续面临调整压力，投资者情绪转为谨慎。政策方面，市场对于政策的预期处于动态调整之中，对于内需中的消费和地产问题仍存担忧，但本次稳增长政策思路的切换是十分确定的，我们认为当前宏观经济已经获得政策拖底，但要解决市场需求弱、物价承压的问题还需时间，从中长期维度我们对于A股未来上涨趋势呈乐观态度。板块方向上，在当前政策反转、总量足、但节奏有节制的背景下，经济强势反转预期不会快速形成，在风险偏好和交易量的复苏下科技成长板块占优；中长期看，我们将紧密跟踪产业趋势方向，关注科技、医药、大制造板块的新一轮产业周期，并积极挖掘长期资产回报率高的个股。
— 港股 —
11月18日，港股三大指数集体收涨。盘面上，汽车股走高，银行股表现强势，科技股上涨。截至收盘，恒生指数涨0.77%报19576.61点，恒生科技指数涨0.32%报4341.53点，恒生中国企业指数涨1.1%报7057.1点，大市成交1410.86亿港元。南向资金净买入额为135.51亿港元。
板块上，银行、运输、技术硬件与设备等板块涨幅居前，医药、媒体、消费等板块跌幅居前。
港股市场情绪小幅回升，恒指表现回暖。市值管理新规落地，中字头股、高股息概念股等权重板块拉升，连续下跌的大型科技股多数反弹，均助力港股上涨。
伴随市场对于政策预期的降温，市场风险偏好情绪向中性回归，港股有望在当前平台继续温和震荡。中长期来看，在政策组合拳之下，股市环境和经济环境或得到持续改善，港股有望从逼空式反弹到震荡持续反转，中期的行情空间和时间暂不设限。我们期待看到资本市场以及中国经济形成良性的正面循环，市场估值配合基本面的改善，港股拾级而上走出慢牛行情。行业配置层面，面对相对复杂的国内外环境，拥有稳定高股息的资产可以为投资组合提供难得的确定性收益，同时，我们将持续关注成长赛道中对利率下行敏感型行业的机会，如互联网、新能源车、科技硬件和生物医药等久期较长的板块。
— 债市 —
11月18日，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌1.1%，10年期主力合约跌0.19%，5年期主力合约跌0.09%，2年期主力合约跌0.04%。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月18日以固定利率、数量招标方式开展了1726亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.5%。Wind数据显示，当日1337亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放389亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种持平报1.47%；7天期上行1.2BP报1.697%；14天期上行6.7BP报1.872%；1个月期下行0.2BP报1.794%，创2022年11月以来新低。
今日现券期货震荡回调，银行间主要利率债长端弱势明显。上周公布的10月经济数据企稳，地方存量隐债置换债券开始发行，十年国债收益率下行1BP。往后看，经济基本面渐进修复，货币政策延续宽松，关注财政政策实施力度，预计债市收益率底部震荡。
$恒生前海短债债券C(OTCFUND|009302)$
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
$恒生前海港股通精选混合(OTCFUND|006537)$
$恒生前海恒源天利债券A(OTCFUND|013204)$
$恒生前海高端制造混合A(OTCFUND|013383)$
$恒生前海消费升级混合(OTCFUND|007277)$
数据来源：Wind，截至2024年11月18日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
