投资体系及操作记录
2024年11月8日 周五
10月8号到11月8号刚刚好是一个月的时间。
这两个8号的市场行情有点相近，都是高开低走，给人的感觉不是太好。至少我很不喜欢高开低走的行情，让人看不到希望，有一种逐渐没落的感觉。虽然说这周的市场涨得还是不错的。但是，下周的行情会不会像10月8号以后，来一个连续下跌呢？行情是不能预测的。
这周，表现虽然是三涨二跌，但是价格还是创造了近期新高，与上周价格慢慢阴跌的体感还是相差很大的，让人觉得后市可期。股市就是这样的反复无常，让人们无法琢磨。这周的三件大事（周三的美国大选、周四的美联储降息、我们周五的化债政策）次序落地，而行情上涨总是出现在事件结果明朗之前，应验了那句话：行情是人们对后市预期的反应。无论多大的利好利空，在消息落实兑现后，感觉到很是稀松平常。就像我们中国人过春节一样，忙碌了半个月二十天，三十晚上一过，到大年初一，过年那种兴奋、紧张、迷茫，甚至有点恐惧感觉的心情都一扫而光。这周的经过再一次告诉我们，无论什么重大利好或利空事件，反应到投资市场上，都是一瞬间的事，时间到来了，有结果了，就没有意义了。投资看的不是消息，而是市场经济的规律。没在无人问津处，卖在人声鼎沸时，这是千古不变的盈利赚钱之道。所以啊，做长线投资的人，要守住自己的初心，别被市场的波动给带偏，跑错了路。
投资策略：其实啊，投资这事儿，关键就在于坚持和耐心。找到一个靠谱的策略，然后坚持执行下去，别贪婪，总想这山望着那山高。咱们得明白，想在最高点卖出，在最低点买入，那是很难的，别做这种不切实际的梦。保住本金才是最重要的，只有先保住自己，才能在市场里站稳脚跟。为确保投资成功，必须多读书、多学习，更得多实践，这样才有可能获得更大的胜率。
投资对象：我以前主要盯着沪深300、中证500和创业板这三个指数基金，其他基金也卖的差不多了，基本完成了仓位结构性调整。最近中证公司推出了中证A500指数，它能覆盖300，500和1000，我也已经开始建仓。如果它表现不错的话，我可能就只投资中证A500、创业板和科创50这三个了，简单明了，好管理。
关于指数基金的买与卖：买卖得有个明确的标准及理由。沪深300指数的市盈率历史百分位（也要参考pb值的历史百分位），如果低于过去十年历史百分位的30%以下时，就是买入的好时机；在30%到90%之间，就安心持有；如果超过90%，那就得考虑卖出了，不过也不一定非得卖，我还是更倾向于长期持有。中证500和创业板指数的买卖标准，我也是参照沪深300来定的。在买入基金这个问题上，达不到条件的，坚决不要手贱！
如何买又如何卖：定投和分批买入是我最常用的方法。我会把资金分成两部分，一部分用来长期定投，每个月（也可每周或每天）固定时间、固定金额买入，这样做不仅能降低持仓成本和市场波动的影响，又能及时把握市场趋势，为单笔投资逢低买入，提供可靠的时机。另外一部分资金我选择做单笔投资（暂时用不着的资金先放在债券基金里吃利息），如果遇到好的投资机会，就按照定投的方式分批买入（请注意单笔投资不是一笔买入），这样风险就降低了，收益也会更稳妥。
仓位管理：会根据指数市盈率的历史百分位高低来调整股票和债券的比例。比如，沪深300的市盈率历史百分位如果低于20%，那我就多买点股票基金，股权占60-70%，债券占40-30%；历史百分位在20%到80%之间，我就保持这个股七债三比例不变，如果随着股市的上涨，股票占比变高了（如占比85%以上），将高出的部分调到债券上，始终保持股七债三比例；如果其历史百分位超过95%，或收益已经翻倍了甚至以上了，那我就将股债比调整到5:5。如果这种高估值状态持续一段时间了，行情还继续亢奋，这时就要多考虑股市的风险了，少持有股票，就要将大部分资金退出股票市场，放到债基上吃个稳定的收益了。
这周市场咋样（2024年11月8日）：这周股市在最后一天下跌，但是成交量并没有大的萎缩，日成交额还在20,000亿以上，可以说是放量下跌，不是一个好的兆头。
几个指数的估值表现如下：
沪深300指数：现在的市盈率是12.51倍→13.04倍，历史百分位是42.57%→47.91%，是中位数，不算低，不加仓，拿着不动。
中证500指数：市盈率是26.72→27.97倍，历史百分位是32.79%→40.37%，估值已经超过30%的买入警戒线，不再买入，进入持仓阶段。
创业板指数：市盈率是32.53→35.69倍，历史百分位是13.11%→17.94%，也算是比较低的了，可以考虑加仓。不过啊，创业板主要是大盘成长股，估值数据只能做个参考，主要看光伏、医药、新能源车这三块后市表现如何。我觉得它现在是成长不足，应该往价值方向转了。
中证A500：pe估值14.22→14.87倍，历史百分位28%→86.67%（历史只有几个星期），pb估值1.47→1.54倍，历史百分位24.0%→83.3%。
科创50：pe估值81.38→88.62倍，历史百分位84.9%，pb估值4.39→4.83倍，历史百分位35.91%→53%。
特别提醒：中证A500和科创板，这两个指数上市时间不长，历史数据还比较少，无论是pe还是pb估值数据，只能做个简单参考。
上周我干了啥：
这周，我暂停了沪深300的自动定投，改成了智能定投（低估定投），就是市盈率百分位低于30%的时候，才自动定投。其他指数基金，我还是坚持“上涨不买，下跌买”的原则，找机会加仓。在场内逢低加仓了A500和创业板，同时为防止下跌，买入认沽期权对冲了创业板的新增仓位。
总结：
投资这事儿得慢慢来，不能急。得守住自己的初心，有耐心，还得坚持。找到适合自己的投资策略，把握好买卖时机，用科学的方法买入和管理仓位，这样才能实现长期的投资目标，让自己的钱袋子慢慢鼓起来。如果遇到好的投资机会，得敢于加仓，敢于重仓，这样才能赚更多钱。只有买在估值的底部，才能心里踏实。