— A股 —
11月14日,三大股指全天调整,沪指收跌近2%,创指跌超3%。板块方面,ST板块逆势走强;保险、银行板块活跃;钛白粉概念上涨;锂电股集体调整;光刻机板块走弱;国企改革概念走低。总体来看,个股呈普跌态势,下跌个股超4800只。
截至收盘,沪指报3379.84点,跌1.73%;深成指报11037.78点,跌2.83%;创指报2334.96点,跌3.40%。
板块上,仅银行飘红,电脑硬件、新能源、零售、化工等板块跌幅居前。
昨晚出台的房地产利好并没有为A股带来有效刺激,指数在低开后持续调整,虽然盘中有权重股护盘,但新能源、IT服务、半导体、软件开发等人气板块持续走弱,挫伤市场情绪。近期随着海外不确定性增加,美元指数创下2月以来的阶段新高,人民币出现阶段性贬值,给国内资产带来不少压力。
面对可能到来的外部扰动,内需与科技政策有望进一步发力,在国产替代与自主可控领域加码。我们对于A股未来中长期维度上涨趋势呈乐观态度。板块方向上,在当前政策反转、总量足、但节奏有节制的背景下,经济强势反转预期或不会快速形成,在风险偏好和交易量的复苏下科技成长板块占优;中长期看,我们将紧密跟踪产业趋势方向,关注科技、医药、大制造板块的新一轮产业周期,并积极挖掘长期资产回报率高的个股。
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
$恒生前海兴泰混合C(OTCFUND|020654)$
— 港股 —
11月14日,港股市场全天维持弱势,震荡走低。盘面上,原材料板块跌幅居前,地产股下挫,医药股走低。截至收盘,恒生指数跌1.96%报19435.81点,恒生科技指数跌3.08%报4318.32点,双双创下9月末以来低位。恒生中国企业指数跌2.21%报6973.08点,恒生香港中资企业指数跌2.24%报3580.19点,大市成交1732.62亿港元。南向资金净买入额为196.56亿港元。
板块上,软件、电信、银行等板块小幅下跌,半导体、硬件、媒体、零售等板块大幅调整。
伴随市场对于政策预期的降温,市场风险偏好情绪向中性回归,港股有望在当前平台继续温和震荡。中长期来看,在政策组合拳之下,股市环境和经济环境或得到持续改善,港股有望从逼空式反弹到震荡持续反转,中期的行情空间和时间暂不设限。我们期待看到资本市场以及中国经济形成良性的正面循环,市场估值配合基本面的改善,港股拾级而上走出慢牛行情。行业配置层面,面对相对复杂的国内外环境,拥有稳定高股息的资产可以为投资组合提供难得的确定性收益,同时,我们将持续关注成长赛道中对利率下行敏感型行业的机会,如互联网、新能源车、科技硬件和生物医药等久期较长的板块。
$恒生前海港股通精选混合(OTCFUND|006537)$
— 债市 —
11月14日,现券期货不同期限走势有所分化,长端弱势震荡中短端偏暖。国债期货30年期主力合约跌0.26%,10年收平,5年和2年小涨;银行间主要利率债长端走弱中短端偏暖,超长债收益率上行不足1bp,中短券收益率下行1bp左右。央行公开市场逆回购操作进一步加量,且连四日净投放,资金继续改善隔夜利率回落。
公开市场方面,央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,11月14日以固定利率、数量招标方式开展3282亿元7天期逆回购操作,操作利率1.50%。Wind数据显示,当日有192亿元逆回购到期。
资金面方面,央行公开市场逆回购操作进一步加量,且连四日净投放,银行间市场周四资金面有所改善。存款类机构隔夜和七天回购加权利率变动不大,DR001加权平均价下行2.36bp,DR007加权平均价上行1.32bp;非银机构质押信用债融入隔夜在1.80-1.83%附近。长期资金方面,全国和主要股份制银行一年期存单一级早盘暂无有效需求;同期限二级最新成交在1.87%附近,较上日变动不大。
地产行业减税政策冲击有限且上日已提前消化,目前债市震荡中关注年内新债供给情况及更多经济数据指引,逆回购持续加量并净投放助力流动性好转,不过税期将至,且周五有高达1.45万亿元的MLF(中期借贷便利)到期,短期流动性面临的考验仍在,关注届时公开市场操作情况。
$恒生前海短债债券C(OTCFUND|009302)$
$恒生前海恒源天利债券C(OTCFUND|013205)$
$恒生前海中债0-3年政策性金融债C(OTCFUND|019842)$
数据来源:Wind,截至2024年11月14日。以上观点仅供分享,并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险,请谨慎选择,请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度,股东并不直接参与基金财产的投资运作。