— A股 —
11月11日，大盘低开后震荡上行，创业板指涨势强劲。盘面上，芯片产业链全天强势，光刻机概念强势领跑，燃气股异动拉升，锂电产业链表现活跃，黄金股大跌，地产股回调。总体来看，上涨股票数量接近4000只，沪深两市成交额超过2.5万亿元，较上周五萎缩1700多亿。
截止收盘，沪指涨0.51%，报3470.07点；深成指涨2.03%，报11388.57点；创指涨3.05%，报2392.44点。
板块上，互联网、电脑硬件、半导体等板块涨幅居前，贵金属、煤炭、保险等板块跌幅居前。
今日A股早盘低开，随后指数震荡翻红，午后继续走高，沪指在3500点下方蓄势。尽管基本面的回暖仍需进一步验证，但题材股再度爆发活力，再加上市场成交依然活跃，资金做多情绪仍较浓厚。整体来看，在人大会后政策分歧减小，但在年底经济工作会议公布对于2025年的增量政策指引前，市场或仍会博弈增量政策预期，推动市场行情震荡和轮动。
美国大选结果落地后，海外不确定性降低有望提振市场风险偏好。聚焦国内，面对可能到来的外部扰动，内需与科技政策有望进一步发力，在国产替代与自主可控领域加码。我们对于A股未来中长期维度上涨趋势呈乐观态度。板块方向上，在当前政策反转、总量足、但节奏有节制的背景下，经济强势反转预期或不会快速形成，在风险偏好和交易量的复苏下科技成长板块占优；中长期看，我们将紧密跟踪产业趋势方向，关注科技、医药、大制造板块的新一轮产业周期，并积极挖掘长期资产回报率高的个股。
— 港股 —
11月11日，港股三大指数集体走低。盘面上，地产股领跌，消费股下挫，金融股走低。截至收盘，恒生指数跌1.45%报20426.93点，恒生科技指数跌0.35%报4651.71点，恒生中国企业指数跌1.42%报7355.57点，大市成交2043.4亿港元。南向资金净买入额为98.65亿港元。
板块上，技术硬件与设备、半导体、消费等板块涨幅居前，保险、多元金融、银行等板块跌幅居前。
港股三大指数午后跌幅收窄，上周国内财政政策、美国大选与美联储议息会议三大“靴子落地”，消息面处于短暂真空期，缺少更多利好刺激的港股短期可能承压。
伴随市场对于政策预期的降温，市场风险偏好情绪向中性回归，港股有望在当前平台继续温和震荡。中长期来看，在政策组合拳之下，股市环境和经济环境或得到持续改善，港股有望从逼空式反弹到震荡持续反转，中期的行情空间和时间暂不设限。我们期待看到资本市场以及中国经济形成良性的正面循环，市场估值配合基本面的改善，港股拾级而上走出慢牛行情。行业配置层面，面对相对复杂的国内外环境，拥有稳定高股息的资产可以为投资组合提供难得的确定性收益，同时，我们将持续关注成长赛道中对利率下行敏感型行业的机会，如互联网、新能源车、科技硬件和生物医药等久期较长的板块。
— 债市 —
11月11日，国债期货收盘涨跌不一，30年及2年期主力合约均涨0.04%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.01%。
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月11日以固定利率、数量招标方式开展了1337亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日173亿元逆回购到期。
资金面方面，Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行1.8BP报1.443%；7天期上行1.0BP报1.655%；14天期上行1.2BP报1.812%；1个月期下行0.2BP报1.797%，创2022年11月以来新低。
今日银行间现券超长端偏强，国债期货窄幅震荡。资金面方面，央行公开市场转为净投放，结束此前连续八日的净回笼，对银行间资金市场助力有限，存款类隔夜回购加权利率小幅下行。债市方面，利空暂时出尽，短期内额外政策出台偏缓，债市环境较有利，预计收益率震荡小幅下行。不过后续临近年底重要会议，目前仍在政策窗口期，且部分经济指标改善，利率无大幅下行基础。
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
$恒生前海港股通精选混合(OTCFUND|006537)$
$恒生前海恒源天利债券A(OTCFUND|013204)$
$恒生前海高端制造混合A(OTCFUND|013383)$
$恒生前海消费升级混合(OTCFUND|007277)$
$恒生前海兴享混合A(OTCFUND|014744)$
数据来源：Wind，截至2024年11月11日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
