盘面直击

11月5日盘中，上证科创板芯片指数大涨，结束过去两周的横盘调整趋势，并强势领涨一众半导体芯片指数。北证50指数短短调整四日后，同样迎来大涨！（数据来源：wind）

三大靴子即将落地！波动太大，怎么操作更佳？

本周，美国大选、美联储降息和人大常委会政策明确，事件扰动较多，有望带动市场风偏进一步提升。

市场经历1个月的轮动过后，资金仍将寻找新的科技主题。在明年4月季报季前，货币宽松带来的剩余流动性充裕，预计将对大小价值成长风格以及行业轮动产生较大影响。

股市长期是称重机，而短期更可能是流动性盛宴的投票器。

1、随着剩余流动性扩张，小盘成长占优，板块可以优先关注北证、科创。其本质是受益于筹码交易的优势与并购重组的预期。AI 算力仍旧是目前甚至未来两三年内市场最清晰的主线之一，接下来具备基本面以及硬核逻辑的公司或逐步展现优势，因此对科技成长主线配置仓位较低的投资者，可以考虑逢跌布局。

2、长期看，三条线索把握机会，一是政策对经济的改善，主要关注内需板块，如消费、地产；二是关注行业资本开支收缩后，供给格局好转的行业，如半导体芯片、新能源等，三是新质生产力方向，关注AI、人形机器人、低空经济等。

买芯片半导体，科创板有何不同？

• 首先，天然的涨跌幅限制分为20%和10%

科创板个股单日涨跌幅度不超过20%，而其他板块上市的个股（除北交所、创业板以外）涨跌一般都限制在了10%以内。因此短期内，科创板芯片的爆发力或更强，不过相应波动也会更大哟！

• 其次，科创芯片成分股市值偏小、成长性高

上证科创板芯片指数聚焦芯片行业高成长性，成份股范围涉及集成电路（75%）和半导体设备领域（15%）占比较大，在反应科创板代表性芯片产业上市公司证券的整体表现的同时，更聚焦于芯片产业的上游和中游，具有更好的成长性和弹性。

同时，指数的成份股市值偏小，成份股中除两只总市值超过1000亿元以外，其余个股平均总市值约210亿元，总市值小于200亿的成分股数量合计占比64%。

• 最后，指数历史表现好于同类，逆风更强

今年以来以24.06%的涨幅领涨同类芯片、科创板指数。科创芯片指数不仅在半导体行情爆发大年有不俗的表现，且在2023年其他芯片指数均下跌的时候，涨幅达7.26%，逆势领涨其他同类。

图：科创芯片及同类指数涨跌幅对比

数据来源：wind，时间区间2023/11/4-2024/11/4，仅供参考，指数过往表现不预示未来

$汇添富上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|020628)$

$汇添富上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|020629)$

汇添富上证科创板芯片指数C成立于2024/03/12，业绩比较基准为上证科创板芯片指数收益率*95%+银行人民币活期存款利率(税后)*5%。基金成立以来及各年度的业绩和业绩基准分别为：13.76%/14.27%(成立至今)。数据来源：基金2024年第三季度报告，时间截至2024/9/30。孙浩于2024/03/12开始任职。

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