今日消息面相对平静，“强预期、弱现实”博弈下，债市整体震荡，利率债盘中拉升回暖，双债有所分化。利率债大部分上涨，中长端表现相对较好；信用债仍相对较弱。国债期货主力合约集体收涨。
资金面上，月末资金压力相对紧张，央行加大呵护力度，今日公开市场净投放2244亿元。重要资金价格涨跌互现，但资金面整体平稳。
今日股市震荡持续，债市也随之起伏波动，股债跷跷板效应依旧明显。近日，债市整体呈震荡的态势，交易情绪相对谨慎，原因或为以下几点：
一方面，上周末财政部提到将加大财政逆周期调节力度，实现全年5%左右的经济增长目标，政策提振经济预期下股市走势相对平稳，债市有所承压；
另一方面，目前市场仍处于“强预期，弱现实”的状态，重要经济数据暂未有明显改善，而近期消息面又相对真空，当前股债市场更多是围绕预期开展交易，因此跷跷板效应或较明显。
短期看，政策真空期，我们对债市保持中性态度。下周重磅政策密集发布，关注重要经济金融数据情况以及人大会议、美国大选对债市的影响。
$民生加银鑫元纯债C(OTCFUND|003657)$
$民生加银恒益纯债C(OTCFUND|005952)$
$民生加银中债3-5年政金债指数(OTCFUND|012310)$
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