— A股 —
9月24日,指数全天高开高走,沪指收涨4%,创指涨超5%。盘面上,资源股大涨,钢铁股持续走高,大金融板块集体强势,券商股涨幅居前,BC电池概念活跃,白酒股午后拉升,汽车拆解概念活跃。总体来看,个股呈普涨态势,上涨个股超5100只。沪深两市成交额显著放大,今日达到9713亿元,较昨日放量4205亿。
截止收盘,沪指涨4.15%,报2863.13点;深成指涨4.36%,报8435.70点;创指涨5.54%,报1615.32点。
板块上,所有板块全线上涨,其中多元金融、白酒、券商等板块涨幅居前。
今日,A股主要指数集体飙升,沪指录得5连阳并创下四年多以来最大单日涨幅,市场全天成交9713亿元,较前一交易日大幅放量4203亿元。央行、金融监管总局和证监会三部门在联合会议上推出新政策工具,宣布将降准降息、降存量房贷和二套首付比例、创设新的金融工具等,之前市场对于降准和存量房贷利率调整有一定的预期,但对于降息、降二套首付以及一系列支持股票市场的政策创新等均超市场预期。
以上政策的联合发布,充分展示了领导层面对于市场的呵护和重视,对市场而言意义重大。进入下半年以来,经济指标进一步下行,微观数据不及预期,实体经济急需政策的支持;而A股市场持续表现低迷,投资者情绪和市场交易量持续走低,实体经济与金融市场进入下行螺旋。而海外方面,美国9月正式开始进入降息周期,单次50bp的降息幅度略超市场预期,对汇率的压力边际减轻,也为我国采取一定的宽松政策创造了有利环境。此时三部门出台支持政策,不仅为实体经济减轻了包袱,更是传达了积极的政策信号,从保持定力到全面发力支持经济复苏,同时也意味着未来可能会有更多的政策出台,进一步稳定市场的预期、支持宏观经济的全面复苏。
虽然从短期看,要扭转市场悲观预期和经济下行趋势,仍需要财政等一揽子的政策发力和时间验证,但相信今天的政策支持只是个开始,目前市场已经处于相对较低的位置,建议给市场更多信心和耐心。配置方向上,高股息板块交易层面呈现波动,但优质红利股的长期吸引力或将持续存在;对于成长方向,我们建议紧密关注底部消费板块改善和新一轮产业周期的崛起,主要是科技、医药、大制造板块,并积极挖掘长期资产回报率高的个股。
— 港股 —
9月24日,港股三大指数全天强势,权重板块集体走强,恒指收于19000点上方创4个月新高。盘面上,恒生行业指数全线飙升,消费、汽车、原材料、工业、大金融板块领涨。恒生指数收涨4.13%报19000.56点,创2023年3月1日以来最大单日涨幅;恒生科技指数涨5.88%报3915.58点,恒生国企指数涨5.09%报6714.47点。大市成交2423.99亿港元,南向资金净卖出43.08亿港元。
板块上,所有板块全线上涨,其中媒体、多元金融、零售等板块涨幅居前。
在央行宣布降准、降息、降存量房贷利率、创设新货币工具支持股票市场发展等利好消息刺激下,港股三大股指集体高开,午后持续冲高,富时中国A50指数期货直线拉升,恒生指数涨超4%站上19000点关口。市场成交大幅放量,资金做多热情高涨。但短期内临近国庆长假,或仍需留意节前效应和资金获利回吐带来的扰动。
展望后续,若美国大选落地则有望迎来全球风险偏好的回暖,外资流入可期,港股在中短期均有潜在催化,港股因对外部流动性敏感,近期弹性可能较A股更大,而恒生科技作为外资定价权更强的板块有望受到更强的向上驱动。我们看好港股市场长期的投资价值,预计近期将迎来港股的投资窗口期,配置上我们依然看好港股互联网等科技龙头的长期价值回归,此外还看好对利率敏感的成长板块如生物科技等,以及港股本地优质高股息资产。
— 债市 —
9月24日,国债期货收盘全线下跌,30年期主力合约跌0.99%,10年期主力合约跌0.24%,均为逾1个月来最大跌幅。此外,5年期主力合约跌0.08%,2年期主力合约跌0.02%。
公开市场方面,央行公告称,为维护季末银行体系流动性合理充裕,9月24日以固定利率、数量招标方式开展了4600亿元14天期逆回购操作,操作利率1.85%。Wind数据显示,当日无逆回购到期。
资金面方面,Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行13.6BP报1.785%;7天期上行6.1BP报1.92%;14天期下行3.1BP报1.973%;1个月期下行0.1BP报1.836%。
今日央行等多部门新闻发布会推出市场支持政策,降息时点和降息幅度均超预期,因此今日汇率升值、利率小幅上行、权益市场上涨,大类资产组合反映了政策利好。政策利率属于短期利率,调整短期政策利率对长期债券的利率需分情况而定,核心取决于对经济的影响。8月经济旺季不旺提升了政策调整的紧迫性,货币政策出台后不排除10月还将有增量财政政策出台,比如增发国债、特殊再融资债等。
预计债券市场在短期会有一定波动,但是债券市场大概率仍然是调整即是买入机会,因为经济修复除货币政策支持外,仍需要更大力度的财政政策以及需要能够对地产行业产生实质改变的产业政策的配合。
数据来源:Wind,截至2024年9月24日。以上观点仅供分享,并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险,请谨慎选择,请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度,股东并不直接参与基金财产的投资运作。