北京时间9月19日凌晨，美联储终于官宣将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平，这也是美联储自2020年3月以来的首次降息。

降息50bp是非常规开局，符合CME预期，但超出华尔街普遍预测。

昨天A股的表现有目共睹，很久没有看到这种满屏红色了！

数据来源wind，截至2024.9.19，截图为某个时间点市场表现，仅供参考

美联储降息周期的开启或利好全球权益资产的回温和风险偏好的回升。展望未来，对A股、港股而言，本轮降息的意义在于提供内部政策的操作空间，这可能是决定A股和港股市场走势的核心，而非降息本身。

而从历史数据来看，美联储的降息周期或持续2年。

若进入降息周期，哪些资产值得关注？

01创新药板块

创新药在前期研发阶段依赖外部资金支持。当利率高企，意味着低风险投资收益较高，资金不愿意冒更大的风险投资创新药等重研发的权益类资产。随着利率回落，创新药企的融资难度相对降低，利好创新药板块。

从中证香港创新药指数与美国联邦基金利率走势可以看出，两者呈现一定程度的负相关性。随着美联储降息周期开启，港股创新药板块的投资价值将值得关注。$广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|019671)$

数据来源：WIND，数据区间2017年12月29日到2024年8月26日，指数过往表现不代表其未来表现，也不预示相关基金未来表现，投资须谨慎

02成长板块

从历史经验看，国内成长/价值走势（采用中证800成长指数/中证800价值指数）和美债实际利率（采用美国10年期通胀指数国债收益率）呈现一定程度的负相关关系。若美联储进入降息周期，利好成长风格投资，在宽基指数中创业板指数价值值得关注。$广发创业板ETF发起式联接E(OTCFUND|019817)$

数据来源：WIND，数据区间2014年9月1日到2024年8月26日，指数过往表现不代表其未来表现，也不预示相关基金未来表现，投资须谨慎

03黄金

黄金作为特殊的商品，具有货币属性，而货币的定价依据为实际利率。在黄金以美元计价的背景下,黄金作为无息资产持有黄金的机会成本为美国实际利率（一般采用美国10年期通胀指数国债收益率作为基准）。这是目前国际主流的黄金研究框架。

长期来看国际金价与美国10年期通胀指数国债收益率呈现一定程度的负相关，2003年至今两者相关系数为-0.61。若美联储开始降息，美国实际利率受到压制，黄金表现值得关注。$广发上海金ETF联接C(OTCFUND|008987)$

数据来源：WIND，数据区间2003年1月1日到2024年8月26日，指数过往表现不代表其未来表现，也不预示相关基金未来表现，投资须谨慎#美联储降息50基点 市场影响几何？#

风险提示：上述内容仅供参考，不构成投资建议，投资者请按照自身风险偏好选择基金产品。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件。基金管理人管理的其他基金业绩和其投资人员取得的过往业绩不预示其未来表现。投资需谨慎。