短债跌了，原因在哪？为什么长债表现相对较好？债基能买吗？

9月23日债市尾盘，一年期、两年期、三年期等短久期国债收益率上涨，价格下跌；十年期、三十年期等长久期国债收益率下跌，价格上涨。

从债券的波动特点来看，短久期债券受市场资金面影响更大，长久期债券受宏观经济、通胀、避险情绪这些因素影响更大。

短期债券价格下跌，意味着市场资金面偏紧。

反应市场资金面的指标是DR001，今天加权价1.9227，处于最近一月的历史高位。

导债市资金面紧张的原因是：

1. 政府债缴款：9月23日至29日，国债与地方政府债缴款量分别为3150.5亿元与5125.26亿元，两者合计超8000亿元，处于今年以来高位；

2. 本周有10824亿元逆回购到期，主要集中在周三至周五（5682亿元、5236亿元与5719亿元）；

3. 叠加跨季因素影响，资金面扰动。

如果央行不放水增加净投放，未来几天短债可能还会跌，甚至可能会波及到长债、超长债，债基的收益自然也就无法保障。

考虑到今天（9月23日）上午，央行公开市场14天期逆回购操作利率为1.85%，下降10个基点，表明了央行正密切关注债券市场。

若债市真出现大幅下跌，央行可能还会出手干预，重要的是择机把握低估机遇。若债市没有大幅下跌，表明看多力量仍占优势，适合配置。#当下市场你更看好股基还是债基？# #债券基金#