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我是$嘉实互融精选股票C(OTCFUND|020232)$、$嘉实医药健康股票C(OTCFUND|005304)$、$嘉实医疗保健股票(OTCFUND|000711)$的基金经理郝淼。

9月23日，CRO板块盘中走强，多只相关概念股大涨。

消息面上，此前压制创新药板块的利空因素——美国《生物安全法案》有了最新消息。美参议院军事委员会19日对外公布了参议院版本2025财年国防授权法案，其中纳入93项修正案，但不包含“生物安全法案”相关提案。

有业内人士分析，“众议院和参议院版本的NDAA均不含《生物安全法案》，意味着立法快捷通道技术性‘流产’，仅剩单独立法途径。”

近期，A股医药板块和港股医药板块呈现出不同的走势，A股医药持续下跌，创出近3年来新低；港股医药板块跟随港股回暖走势，近期有所反弹。

为什么呢？既跟整体的行情有关，近期A股成交量持续下滑，市场情绪冷清到极点，另一方面，也与整体的宏观经济弱复苏有关，透过二季度财报，我们能看到企业的营收、利润增速不及市场预期。

但悲观之处或也蕴育着希望，当前医药板块或也迎来了布局的窗口：首先，经过近几年的持续下跌，估值上已经被压到相对较低的位置；其次，政策面逐渐回暖，一系列扶持创新药的政策在陆续出台。

对于港股医药，最大的消息面上的利好——美联储终于开始了降息周期，对以港股为代表的新兴市场，或将带来流动性的宽松，近期的港股市场已有所反馈，相对回暖。以创新药为代表的成长板块，对流动性的变化是比较敏感的，估值或能得到提升。降息能带来创新药融资压力的减缓，有助于业绩的增长，我们认为创新药板块或能迎来“双击”的机会。

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