从宏观角度来看，美联储降息有助于房地产回暖。$嘉实全球房地产(QDII)(OTCFUND|070031)$

如果美联储降息，美国进入利率下行周期，居民和企业的借贷成本都会降低，促进美国居民的购房能力和意愿，同时也促进产业发展。可以看到代表指数（发达国家REITS指数）和美国10年期国债收益率走势呈相反关系。

注：以上数据来自wind，统计区间2022.1.6-2024.7.6

回顾美联储上一轮降息周期，2019年当时的宏观背景和现在很相似，美联储启动降息以预防经济衰退，在市场交易降息的期间，发达国家房地产指数大幅跑赢纳指和标普500。

注：数据来源wind,发达国家房地产板块采用富时发达市场REITs价格指数ERGLU.FI，统计区间20190501-20191031，为上一轮美联储降息周期开启前后3个月。

从资金博弈角度来看，相较于股票，当前地产REITS资产稳定性更好。

9月即将迎来议息会议，叠加今年是大选年，各种不确定性使得市场资金较为保守，美股科技的震荡可能会相对加剧。股息率更高、估值更低的地产板块稳定性更高可以作为防守配置。

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