消息面上,2024年8月社会消费品零售总额38726亿元,同比增长2.1%(市场预期+2.7%),餐饮收入同比增长3.3%,烟酒类增长3.1%,社零延续弱复苏态势
结合当前估值的低水位,德邦证券建议关注在基本面变化中对上下游供应链、渠道、产品把控力较强的龙头及成本红利下全年利润有望超预期的板块。
据德邦证券统计,(1)白酒:节前板块下跌较多,预计与中秋节消费氛围偏弱等因素有关,后续渠道库存去化情况或将影响明年开门红,行业需求较弱背景下建议关注龙头品牌。
(2)啤酒:预计全年行业整体升级提效的主基调不改,餐饮、夜场等消费场景的持续恢复有望加速高端化发展。
(3)餐饮供应链:基本面持续磨底,期待后续资金面及政策面改善。
(4)休闲零食:逐步迈入动销旺季,看好头部企业成长韧性。在经历二季度动销淡季后,休闲零食终端需求逐步回暖。
(5)乳制品:上半年出货节奏放缓,保持渠道与终端库存的合理水平;三季度开始终端产品新鲜度有所提升,动销有望逐步恢复,建议关注下半年国庆以及春节备货的情况。
$汇添富消费行业混合(OTCFUND|000083)$
$汇添富中证主要消费ETF联接A(OTCFUND|000248)$
$汇添富中证主要消费ETF联接C(OTCFUND|012857)$
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