9月3日,信用债利率债继续昨日的良好表现势头。
分析人士认为,考虑到四季度仍有宽松政策值得期待,若10年期国债利率回到2.20%附近,则其配置价值和做多赔率料有边际改善,可予以关注。当然,在短端利率受到资金价格制约,长端利率受到央行政策持续引导的背景下,短期内,利率债大概率将演绎震荡行情。
#沪指失守2800点 见底了吗?##九月基金投资策略#
$中信保诚至泰中短债债券C(OTCFUND|004156)$
$中信保诚至泰中短债债券A(OTCFUND|004155)$
$中信保诚稳达C(OTCFUND|006178)$
$中信保诚稳达A(OTCFUND|006177)$
$中信保诚景丰C(OTCFUND|006790)$
$中信保诚景华债券C(OTCFUND|550013)$
$中信保诚增强收益债券(LOF)(OTCFUND|165509)$
基本面依旧“顺势”
近期,债市收益率一改前期快速上涨走势,震荡下探。
中央国债登记结算有限责任公司提供的数据显示,截至9月2日收盘,银行间利率债市场收益率整体下行。具体来看,SKY_3M下探1BP至1.46%;中债国债收益率曲线2年期回落3BP至1.49%;SKY_10Y下行2BP至2.15%。
降准预期的升温,也将为债市回暖增添一份助力。向后看,如果政府债保持月初的加速发行节奏,那么9月的净融资量可能接近万亿元,规模并不算低;此外,9月末的跨季压力往往会对流动性造成较大冲击,如果后续资金缺口过大,不排除央行采取降准方式来缓解流动性压力。我们认为,降准对短端品种表现将构成较大利好。”
布局切忌盲目乐观
综上,尽管央行买卖国债的“靴子落地”,促使债市行情逐渐向基本面回归,叠加货币宽松预期的升温,促使月初债市表现有所回暖,但在稳增长政策加码仍为大势所趋的情况下,支撑行情继续偏强运行的因素依旧面临不少挑战,这也意味着,各机构很难看到市场中出现类似之前利率快速下行的行情。