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发表于 2024-08-28 16:00:59 天天基金网页版 发布于 上海
【蒋姐说债】债市又波动了,短债基金要赎回吗?

感谢大家点进这篇文章~我是专注短端债券品种价值发现的基金经理蒋文玲。


8月以来,在央行监管政策等影响下,债市流动性大幅下降,债市波动明显加大,尤其是长端债券。受此影响,很多持有像华宝宝通30天持有期短债$华宝宝通30天持有期短债A(OTCFUND|017100)$ $华宝宝通30天持有期短债C(OTCFUND|017101)$的小伙伴,不免有些担忧,要不要趁早赎回短债基金?


我们知道,短债基金主要投资于短期债券,长期走势比较稳健。与长期债券相比,短期债券的久期相对更短,受市场利率波动的影响相对较小,具有高流动性和低波动的风险收益特征,其回撤远远小于长债

(数据来源:Wind,截至2024.8.26。以上指数仅作展示,其回测历史业绩不预示指数未来表现。指数历史表现不代表基金产品业绩表现。)

 

回到开头的问题,我认为对于短债基金,可以稍微拉长持有时间,频繁申赎是非常不划算的一方面,长期来看,短债基金的走势比较稳健;另一方面,频繁申赎也会增加手续费等成本,进一步压缩盈利空间。

 

那么,往后看,债市还有机会吗?

 

回顾8月以来行情,由于宏观政策进入短暂的真空期,市场主要围绕央行态度和监管政策进行交易。整体而言,市场在做多-多头情绪极致-触发央行监管导致阶段性回调-回到支撑位-央行态度缓和再度做多之间反复博弈

 

往后看,总量层面,宏观格局依然有利于债市,政策宽松加码,整体调整风险依然有限。本轮债市波动的企稳依然是以央行加大投放予以呵护的态度为前提,8月下旬后资金面变化仍然是观察市场的主要依据。此外,需要观察美联储9月若降息,国内央行对降息及监管的态度如何。

 

整体而言,站在当前位置,长端的不确定性仍在,相比之下,短债的逻辑可能会更顺畅。对于短债感兴趣的小伙伴可以关注华宝宝通30天持有期短债$华宝宝通30天持有期短债A(OTCFUND|017100)$ $华宝宝通30天持有期短债C(OTCFUND|017101)$,主投短期限债券,注重控制回撤。

 

从历史数据上看,成立以来到今年7月底的19个完整月度,华宝宝通30天持有期短债C实现了历史月月正收益,长期走势是比较稳健的!

 


最后我想说,作为短债基金,我管理的华宝宝通30天持有期短债将严守短久期特性,不随意漂移,不会过度拉长久期或下沉信用而暴露风险,力求稳健收益当然债市的短期波动是难免的,还是希望小伙伴们能稍微拉长时间看待,追求长期稳健回报。

 

今天就跟大家说到这,欢迎大家关注我的账号,以便第一时间收到更新资讯。小伙伴们有任何问题,也欢迎在评论区留言,我们下期见~

 

观点更新时间:2024.8.27

 

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【不投股票  短债求稳$华宝宝通30天持有期短债A(OTCFUND|017100)$ $华宝宝通30天持有期短债C(OTCFUND|017101)$

 

数据来源:Wind、海通证券,截至2024.8.26。

注:基金管理人判定的华宝宝通30天持有期风险等级为R2-中低风险,适宜稳健型(C2)及以上投资者,适当性匹配意见请以销售机构为准。基金经理观点仅代表当时观点,今后可能发生改变,仅供参考,不构成任何投资建议或保证。

数据说明:华宝宝通30天成立于2022年12月9日,厉卓然自基金成立之日起担任基金经理,蒋文玲自2023年1月20日起担任基金经理。华宝宝通30天业绩比较基准为:中债综合财富(1年以下)指数收益率*80%+一年期定期存款基准利率(税后)*20%,2023年净值增长率以及同期业绩比较基准分别为3.33%及2.41%。(数据来源:基金定期报告)

厉卓然自2022.6.17起担任华宝同业存单指数7天持有基金经理。华宝中证同业存单指数7天持有成立于2022年6月17日,2023年净值增长率为2.27%,同期业绩比较基准(中证同业存单AAA指数收益率95%+银行人民币一年定期存款利率(税后)5%)为2.47%。(数据来源:基金定期报告)

厉卓然自2021.3.9起担任华宝现金宝A基金经理,蒋文玲自2023.2.7起担任华宝现金宝基金经理,2019-2023年分年度净值增长率及其业绩比较基准增长率分别为:2.50%、1.99%、2.16%、1.69%、1.78%及1.35%、1.35%、1.35%、1.35%、1.35%(业绩比较基准为同期七天通知存款利率(税后))。华宝现金宝A的历任基金经理为王旭巍(2005-03-31至2007-02-28)、曾丽琼(2007-02-28至2010-06-26)、华志贵(2010-06-26至2011-11-15)、高文庆(2017-03-17至2022-02-07)、陈昕(2011-11-15至2022-02-07)。(数据来源:基金定期报告)

 


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