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发表于 2024-07-19 13:07:50 天天基金网页版 发布于 上海
万家基金杨坤:再现波动,手里的红利基金还能继续拿着吗?

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最近,以“稳健”著称的红利资产有所波动,“手里的红利基金还能继续拿着吗?”随之成为不少用户正在关心的问题,今天就来和大家聊一聊。

就当前的市场来看,不确定性的因素仍然较多,比如地缘风险、美联储降息等都可能加剧股市的波动,而且市场还没有明显的主线,偏防守型的红利资产依然是资金避险优先考虑的方向。

向后看,尽管红利方向近一两年表现整体较好,但其实并没有想象中那么拥挤。我个人还是比较看好红利投资的长期生命力的。随着经济发展,越来越多的行业逐步触及到成长的天花板,进入成熟阶段。竞争格局趋向稳定,市场对其的估值分歧也随之减弱,降低了估值波动对股价的影响,股价表现也越来越贴近其真实的盈利增长。

参考海外成熟市场的过往情况,发达国家的传统行业普遍进入成熟期,市场以机构投资者为主,股票估值稳定,波动主要由企业盈利因素产生。红利投资从产品数量以及产品规模上都是非常主流的投资方式。

中证红利指数基金还可以继续拿着吗?

先说结论:中证红利指数依然是一种高效投资优质资产的方式。因为中证红利指数通过股息率筛选成分股,而高股息是一种有效筛选优质上市公司的方式。一家上市公司能持续进行(相对可观的)分红,往往意味着:公司有真实的盈利,是真金白银赚到了钱,才能有钱分红。公司外部竞争格局较稳定,不需进行大量的再投资、再扩产,才能将每年的利润有效留存,并用来分红。公司有良好的治理结构,大股东或者管理层愿意通过分红回报资本市场和投资者,而不是让大量现金躺在公司账上。股息率=股息/股价=(盈利*股息支付率)/股价=(盈利/股价)*股息支付率=股息支付率/市盈率。因此,高股息往往意味着低市盈率。也就是说,高股息指标可以筛选出一批盈利稳健、公司治理良好、估值相对较低的优质上市公司。

另外,在政策方面,新“国九条”强化了上市公司现金分红监管。2024年4月12日,国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》,被市场简称为新“国九条”。《意见》第三条指出,“强化上市公司现金分红监管。对多年未分红或分红比例偏低的公司,限制大股东减持、实施风险警示。加大对分红优质公司的激励力度,多措并举推动提高股息率。增强分红稳定性、持续性和可预期性,推动一年多次分红、预分红、春节前分红。推动上市公司提升投资价值。”总之,在上市公司监管趋严、分红要求持续提高的背景下,中证红利指数有望继续占优。

$万家中证红利ETF联接A(OTCFUND|161907)$

$万家中证红利ETF联接C(OTCFUND|015558)$

$万家纳斯达克100指数发起式(QDII)A(OTCFUND|019441)$

$万家纳斯达克100指数发起式(QDII)C(OTCFUND|019442)$

$万家恒生互联网科技业指数发起式(QDII)A(OTCFUND|018475)$

$万家恒生互联网科技业指数发起式(QDII)C(OTCFUND|018476)$

$万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接A(OTCFUND|018489)$

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